●基金视点

　　申银万国在最新的研究报告中指出，目前市场风格转换十分明显：周期品大幅跑赢消费品，大盘股大幅跑赢小盘股。

　　申银万国认为，上周以来随着对调控政策预期的稳定，加之外盘表现坚挺，场外资金蜂拥而入，大举购入前期表现欠佳的周期品，场内部分资金也开始换仓，成就了周期品短期内的爆发。周期品的上涨更多的是对低估值的修复，还未受业绩上调的推动。由于业绩上调往往发生在经济上升阶段，明年出现的可能性较大。目前大盘股估值水平仍远低于小盘股，大盘股估值仍有提升空间。

　　统计显示，目前上证180价值ETF的采掘和金融行业配置比重合计高达72.9%，明显高于上证50ETF和央企50ETF等以大盘股为投资标的的产品，在12只ETF中位居榜首。申银万国表示，若投资者继续看好大盘股估值上升空间，可重点关注上证180价值ETF等风格偏大盘的ETF产品。

　　据《证券时报》