周贵银

　　近期的行情表现我们可以用两句话总结：一是行情因何而起可能就因何而止，比如这波行情因美元贬值、人民币升值以及上游原材料涨价等因素引发，就可能会因为美元不再贬值，大宗商品不再上涨而终止；第二句是股市是有轮回的。今天的轮回在资本市场上再次上演，当大家都不看好金融股的时候，金融股就拔地而起，且还有明显的持续性，当大家都不看好创业板的时候，创业板就在今天突然启动，而创业板的这种表现，绝然不是第一次了。

　　美联储会议马上就要召开，G20会议也要召开了，在这种敏感时刻，美元是否继续贬值成了关注焦点。美国方面为了减轻自己维护美元声誉，会做一些努力。美元贬值趋势将会告一段落，与之对应的大宗商品的上涨势头也会停止，所以我们现在如火如荼的人民币升值行情和通胀预期行情自然也很难持续。再加上指数上到3000点，原先被套在蓝筹股上的筹码开始有所松动，所以3000点附近震荡在所难免。关键是我们需要判断主板市场经过震荡之后，主流会否发生转移，转移到小市值上来。

　　其实，判断风格转化一直是一个伪命题。实践证明，超大盘股的长期表现是整体落后市场的而且波动性不大，这对于中国的投资情绪和投资理念是不太能接受的。股票的波动性和弹性已经成了我们选股的重要因素，所以，选股重点肯定不会放在超大盘的股票上面。对于那些超级银行股、两桶油等个股我们应该直接舍弃掉。它们的启动可以用千年等一回来形容，它们的持续性也可以用昙花一现来描述。

　　我们还是要把重点放在成长性比较好的新兴产业中来。新兴产业不等同于中小市值，更不等同于中小板或者创业板。随着中国产业政策的调整，上市公司的投资方向也会随之进行调整，所以，在中国依靠传统产业拉动经济增长的时候，传统产业上市公司的比重最大，而当中国依靠新兴产业拉动经济增长的时候，新兴产业类的上市公司一样会成为主流并且占的比重会逐渐增加。这需要通过两个途径来实现，一个是新上市的一些新兴产业类公司，第二种就是老的产业转变成新的产业，这需要资产置换，重大投资项目的实施以及资产注入等。在选股的时候，可以兼顾风格问题，我们要坚信这样一个信念：只要是有成长性的公司，其表现早晚会体现在股价上。传统产业的大盘股表现不好的不仅仅是盘子大，更重要的是成长性不好。

　　鉴于以上思路，我们可以勾勒出这样的选股思路：首先要看行业是否符合七大新兴产业类别；其次要看最近一年累积涨幅是否够大，尤其是股价表现是否透支了成长性；再次要看股性和流通盘大小；最后我们可以通过均线系统找出那些半年线已经拐头向上且离半年线不远的公司。如果属于七大新兴产业，过去涨幅不大，股性和流通市值也比较适合我们的逻辑，走势特征也不错，就应该属于我们布局的选择范畴。在这个基础上进行选择时，我们需要考虑的是具体某个公司的成长性以及所在细分行业的轮动周期。我们可以分散投资在这些领域中，然后耐心持有。其实投资就像种桃子和摘桃子，种好后耐心维护，哪个成熟了就摘哪个，卖掉桃子的钱再去培育新桃子。也就是我们常说的，通过市场表现情况不断地优化我们的组合，定能制定出一个可以战胜指数并获取超额收益的投资模式。