周一美国股市开盘走软。投资者仍在评估美联储可能实施的新一轮量化宽松措施将带来的影响。截至北京时间18日21:37，道指报11057.03点，跌0.05%。

　　花旗集团第三财季净利润增长至21.7亿美元，合每股收益7美分，高于预期。

　　数据方面，NAHB房价指数为16，高于市场预期。

　　观 点

　　摩根士丹利王庆：

　　通胀率已经处于顶部

　　本报讯 （记者吴倩）三季度经济数据将于21日公布，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆日前表示，通胀率已经处于顶部，或者离顶部不远了，当前面临的宏观经济和政策的不确定性与年初比大大减少。他认为，明显的货币政策变化至少在未来三到六个月不大可能会发生。

　　“对中国经济当前宏观形势最好的概括就是‘不温不火’，即相对较高的经济增长，相对较低的通货膨胀。”王庆指出，当前全球经济复苏乏力的情况下，中国很难形成一个独立的通货膨胀行情。他认为，今年甚至明年最大的不确定性还是来自于全球经济的不确定性。

　　他进一步指出，二季度的数据表明，中国经济实际上已经在实现软着陆。中国经济早在去年四季度已经开始放缓，一季度、二季度是进一步放缓，第三季度宏观数据也会进一步确认这一点。尽管宏观数据还有点显弱，但是环比正在趋稳。

　　王庆表示，从区域经济比较来讲，中国经济在未来十年平均维持8%的增长速度，是完全可能的，未来通货膨胀率将可能在3%到4%之间，假如人民币对美元每年升值3%，到2020年，中国以美元计价的GDP将会达到20万亿，届时如果美国还是表现得很糟糕的话，“中国经济很可能成为世界最大的经济体”。

　　野村证券：

　　未来宜小幅渐进式加息

　　本报讯 （记者王亮）昨日，野村证券在报告中预计“十二五”期间中国经济增长目标将减低至7%~7.5%。

　　野村证券亚洲地区经济部主管木下智夫预计中国2010~2012年的实际国内生产总值(GDP)增速将分别达10.2%、9.8%和9.5%，同期的中国居民消费价格指数(CPI)同比涨幅分别为3.0%、3.6%和4.0%。

　　木下智夫建议中国政府未来通过小幅渐进式加息来缓解日益严重的通胀预期。

　　房价不会大幅下跌

　　野村证券预计，2011年中国的新增贷款规模将会达到8.5万~9.5万亿元，在今年7.5万亿元的基础上有所增长，主要用于支持民间投资。

　　此外，木下智夫预计，虽然近期房地产调控政策不断，但中国房地产价格不会像上世纪80年代的日本那样大幅下跌。