□见习记者 沈梦捷 报道

　　急速奔跑长达两个月的新股热炒在昨日遭遇当头一棒，而作为A股年度第三大IPO的宁波港不幸成为该悲剧的主角——不仅开盘仅4分钟就跌破3.70元的发行价，更是近期首只首日便破发的上市新股。业内人士表示，宁波港昨日上市首日破发无疑宣告此前的炒新热潮正式结束，去年IPO重启以来的新一轮新股破发潮或将“重现江湖”，新股市场可能再度进入低迷期。

　　破发魔咒再现江湖

　　昨日市场瞩目的焦点全在一只股票——宁波港，原因是其创下了两项新纪录——开盘4分钟便快速跌破发行价，以及以3.51%的深度跌幅荣登IPO重启以来大盘新股破发幅度之最。

　　事实上，作为今年来A股第三大IPO，早在招股阶段，宁波港就已“不受待见”，其网下最终配售比例高达37.27%，而对应的认购倍数仅为2.68倍，创下了IPO重启以来的新股最差记录。IPO重启后共有25只大盘股在上交所首发上市，平均网下认购倍数为76.51倍。

　　不仅如此，宁波港此次IPO规模还较原计划大幅缩水，从原先的25亿股缩减至20亿股。其实际募集资金为74亿元，相比招股说明书披露的募投总额130亿元，形成了56亿元的巨额“差募”缺口。这在超募已成为常态的A股市场极为少见。

　　与此同时，与宁波港同天上市的其他3家创业板新股也表现不佳。统计显示，昨日4家上市新股平均涨幅仅为10.84%。其中，智飞生物仅上涨1.50%，收报38.55元，与其37.98元的发行价来说，也已站在了悬崖边缘。

　　首日涨幅大大缩水

　　数据显示，今8月，新股首日平均涨幅为86.89%，而9月初的7只新股首日平均涨幅高达118%，超过了IPO重启以来各月的平均水平。其中，9月8日上市的艾迪西大涨235.04%，9月10日的圣莱达、中超电缆分别上涨185.06%和121.62%。

　　然而，这持续了近两月的欣欣向荣之态却在农行破发后出现了拐点。 9月16日，坚守45天“织布机保发”的农行轰然倒塌，大盘指数也在小盘股回调的带动下一度跌破2600点关口，与此同时，新股的表现也悄然降温。 9月15日，4只中小板新股首日平均涨幅已经跌至40.89%，9月21日上市的4只中小板新股平均涨幅继续走低至11.54%。其中，常宝股份在本周一，即上市第二日便破发，成为7月中旬以来首个上市次日即破发的新股。同天上市的另两只新股也走势不佳，富春环保前天收盘跌5.6%，昨天股价再度逼近发行价。双塔食品股价前天一度跌停，收盘跌8.31%，跌幅居沪深两市第一位。

　　在指数下跌的同时，换手率也连带缩水。统计数据显示，自7月初以来，各批次的中小板新股首日平均换手率均在80%以上，创业板平均换手率超过70%。 9月8日上市的艾迪西不仅涨幅高，当日换手率更是高达91.72%。不过，自A股回调以来，二级市场炒新的热情大幅降温。 9月21日上市的中小板新股平均换手率低至68.96%，而昨天上市便破发的宁波港换手率仅为29.67%。

　　爆炒新股价值回归

　　市场人士指出，前期新股遭到爆炒，一方面是受中小板指数持续走高的影响，另一方面市场资金集中流向小盘股，增加了炒新的热度。不过，多数中小板和创业板新股已经严重透支了自身的成长性，在市场波动加剧的情况下，这种首日暴涨的情况很难持续。

　　事实上，不仅首日暴涨出现完结之态，前期遭遇爆炒的艾迪西、圣莱达等新股也已风光难再，近日纷纷踏上了“价值回归之路”，与上市首日收盘价相比股价跌幅惨重。

　　艾迪西上市首日收盘报 41.88元，昨天收盘已“缩水”至26.27元，跌幅达到37.27%。圣莱达上市首日收于45.61元，最高曾冲至53元；昨天收盘价仅28.74元，比最高价跌去了45.77%。

　　实际上，前期新股的爆炒留下了很多的“后遗症”，仅8月份上市的新股中，已经有9只股票市盈率达到了100倍以上，其中，建新股份为183.86倍，珠江啤酒182.15倍，天齐锂业146.97倍。首日过高的涨幅，让这些新股上市伊始就戴上了高估值的帽子。在近期首日涨幅和换手率的双降的情况下，新股价值回归之趋势愈发明显。

　　资金缺血承接力差

　　近期新股、次新股的表现显示出资金的承接力有限。分析人士表示，资金明显不如前期的主要原因，并非仅仅因为新股估值过高，而更多是资金面日益紧张所致。 8月至今，新股不断密集上市，再融资金额庞大，新入市资金非常有限，股票供给急剧增加，而资金缺少新鲜血液注入，造成资金稀释或者缺血。今年以来需要庞大资金支持的大盘股表现低迷，也未现数个主题投资板块同时大热的景象，已经体现了资金的捉襟见肘局面。

　　数据统计，目前A股的流通总市值已高达14.8万亿元，远远大于上证指数6124点时的8.7万亿元。但截至昨天，上证指数收报2611.35，距离6124的历史最高点连半山腰都不及。分析人士指出，股市的资金供给在不断增加，但资金的增加面对接踵而来的新股频发和限售股大量解禁已裹足难行，难以对股市上涨作出很大贡献，资金缺血的局面不解，则A股迷局难破。

　　长久而言破发是好事

　　在股指盘而不前，市场的“新鲜血液”威力骤减之下，市场前景愈发堪忧。对此，西南证券分析师闫莉则认为节日因素是导致新股“破发”的主要因素，因此投资者不必过于担心。 “新股炒作一般都是游资所为，具有短期性和资金快进快出的特点。而今年中秋和国庆假期离得很近，假期又比较零碎，因此出于避险的考虑，短期游资的离场使得新股炒作降温，以至于出现破发的情况”。回顾以往表现，自09年下半年IPO重启以来，A股第一次较为集中的破发出现在今年1月下旬至2月上旬短短两周时间内，这段时间恰好位于春节长假前。在此期间共有5批共15只新股上市交易，三分之一出现首日破发的情况，六成个股在上市后一周内破发。

　　与此同时，湘财证券分析师徐广福则对目前形势仍表乐观。他表示，新股，尤其是中小盘新股的发行市盈率仍然居于高位，因此新股破发有利于推动估值回归，从而促使市场底部自然形成，因此对中长期走势较为利好。