■金点启明

　　□金谷明

　　本周股市只有两个交易日，总体大盘就是弱势调整格局，其源头在于上周后段的破位跌势，而今天开始股市要连续休市5天。至于上周后段的跌势，种种原因之外，从本周开始连续三个自然周的交易日子不稳定，时断时续，是一个“潜意识”式的心理重大影响。

　　下周的交易算是这三周当中比较连续的交易周，因此，下周初段出现反弹的概率极大，有较好的短线套利机会。同理，下周后段再次出现不稳定的概率也极大，因为9月30日收市后要过7个自然日，国庆后的第一个交易周才会有一个交易日。这种情况下，最近三周可称得上“史上最不稳定的交易时段”，时间长，市场心理波动大，市场走势波动也大。

　　结合本周的两个交易日看，7月以来行情已经见顶的判断更加确切，在上证指数来看，60日均线作为中期组最有力的一条均线在本周起到了主要的支撑作用。一般而言，在下跌趋势的做空周期里面，中期组会首先起到第一道多头防线的作用，如果不是一个大级别的跌势，市场就会在中期组止跌回升。从市场运作的角度出发，无论是真是假，主力也会在中期组组织对空头的反攻。

　　从当前形势看，在这个堪称“史上最不稳定的交易时段”里面，这种反攻就将上演，但受制于市场心理的不稳定，反攻的力度将有限。而且，结合国庆节后诸如创业板解禁潮即将出现、加息预期、加强房地产调控等预期挥之不去等不利因素看，市场的做多意愿也会受到压制，观望情绪更浓一些。

　　有利的一面是，当前也并非利淡因素一面倒，像人民币对美元的升值，就构成了有力的利好因素，将冲淡市场的低落情绪。而且，8月以后入场的热钱没有来得及全身而退，加上场内的热钱，必将作用于个股和板块上的局部行情，显现在盘面上，就是个股的活跃度在这段期间不会太差，大盘可以看淡一些，但针对真正的当前强势股和前期强势股反弹，则可以乐观一些，个股行情不会就此中断，盘面上不会出现“死水一潭”的局面，或者说，“死水一潭”的局面还不到时候，不是这个阶段的特点。

　　不过，尽管有个股行情，但可操作性则因人而异，经验上看，在大盘的做空周期，一般投资者的策略应该是“宁愿不参与”，采取“宁可损失机会也不损失金钱”的态度。在一个负循环当中，最没有经验或者最容易激动的参与者最容易成“炮灰”。