□张茜

　　中秋连国庆，2010年证券市场将迎来“史上最长黄金周”。在节前仅剩的几个交易日里，A股市场并未让投资者过上太平日子。9月15日，沪指下跌1.34%；9月16日，沪指跌破上行趋势线，勉强守住2600点；9月17日，沪指终失守2600点整数关口。短短三天，将大盘近一个月来的涨幅悉数抹尽。在政策敏感期，这无疑使得市场原已脆弱的信心瞬间土崩瓦解。面对如此市况，投资者应注意控制风险，减持近期涨幅过高的中小盘股，轻仓持币、轻松过节。

　　理由一：

　　利空不断 银行业“风雨萧条”

　　前些日，一则来自债券研究员的传闻称，央行考虑为存款提供贴息保值，甚至更进一步进行不对称加息。这一传闻对股市形成较大冲击，沪深两地股市在传闻发酵之后双双下挫。其实，要解决存款负利率的问题途径有很多，并非只有加息一种，还有许多更温和的方法。因此，央行近期出台不对称加息的举措的可能性并不大。但由于每次的加息传闻总能成为股指下挫的原因，所以此类传闻对投资者心理层面的影响还是不能小觑。

　　除了加息传闻，银监会调研提高拨备率至250%，以及可能正在酝酿较巴塞尔协议III更为严格的风险监管指标等，也是导致银行股再度领跌大盘的主要原因之一。作为影响指数权重较大的银行板块，虽然长期处于底部区域的低估值状态，但频频跳水对股指上行总是有害无益的。

　　理由二：

　　农行破发 屡创上市后新低

　　农业银行A股的走势堪称奇特，连续坚守27个交易日的一字排开后，终于在本周四破了阵型，并连续两天创上市后新低。农行自7月15日上市以来，在绿鞋机制的保护下一直在2.68元发行价格附近震荡。8月16日“脱鞋”后，该股曾几度濒临跌破发行价的风险，但受到保发资金助托，一直坚守发行价。然本周以来，农行A股护盘资金持续减少，本周三，农行A股2.68元价位的委买单为164.35万手，较上周骤然减少了近五成，而2.67元、2.66元两个价位的委买单也从此前的100万手左右锐减至50万手左右。随着盘中不时抛出的巨额大卖单，2.68元价位的托单在近日已被渐渐蚕食，而16日，空方的合力抛压，守护农行发行价的资金一下子捉襟见肘而坍塌。

　　从长期角度来看，农行破发对市场的影响并不大。目前银行股的整体业绩压力较大，农行的发行价显然过高，破发理所当然，可以被认作为“最后一只靴子落地”。此外，以其目前的价格，继续大幅下行的可能性也比较小。但是，从短期角度来看，农行破发对市场人气多少会产生一定的负面影响，在其刚刚破发的几个交易日内，加剧大盘震荡在所难免。

　　理由三：

　　高管请辞 创业板面临巨额套现

　　近日一则新闻称，截至本月14日，已有24家创业板公司的37名高管先后在任期内提前辞职，其持有的大量上市公司股权的限售期从1-3年顿时减至半年。据统计，创业板将有15亿市值套现在即。而在今年11月，创业板第一批限售股解禁，具有抛售意愿的股份占现有流通盘的75.5%。这对原本就有高估值风险压力的创业板而言，无疑是雪上加霜。此外，之前深交所向证监会递交了关于创业板直接退市制度的正式报告，对整个创业板上市公司也构成利空。虽然创业板有指数独立，但从近期盘面表现来看，创业板指数的大幅下挫对主板市场的影响也非常大。

　　理由四：

　　长假过长 不确定因素较多

　　据统计，自2001年起，近九年，国庆黄金周过后，股市表现多是延续节前走势。综合历史经验和当前市况，此次长假后市场可能继续维持之前的格局，即使上行也有可能是“诱多”行情。再加之此次长假时间又过长，国内外不确定因素较多，市场本身就将面临部分卖盘节前套现的压力。因此，此时选择轻仓过节是相对安全且比较明智的做法。

　　当然，“轻仓”并非“清仓”，投资者仍可考虑节前适当埋伏长假概念股，例如餐饮、旅游、商业、航空、食品、酿酒等，以捕捉短期获利机遇。