张旭

　　 8月30日，国内最大的果蔬汁生产商——中国汇源果汁集团有限公司（汇源果汁，HK：1886）公布了其半年报。

　　 在可口可乐收购案被否、第三大股东华平基金撤出之后，今年7月，汇源第二大股东达能宣布将所持股份卖给赛富亚洲投资基金。

　　 上半年，汇源果汁销售额实现14.811亿元人民币，同比增加68.4%，公司净利润为0.692亿元，较去年同期亏损2.617亿元减少73.5%。

　　 截至2009年6月30日止毛利率由六个月的25.1%，增加到今年同期36.8%。董事会不建议派付中期股息。

　　 在毛利率增加、销售增加的情况下，汇源仍处于亏损中，这中间问题出在哪？

　　 数据显示，上半年该公司亏损幅度相对于去年同期减少，但因为推出新产品以及销售队伍建设，营销管理费用占比仍然高达44.5%，达到6.6亿元。行内人士分析认为，汇源为可口可乐收购建议所支付的专业费用，以及过去12个月中设立新厂房，都导致了行政费用的增加。

　　 尼尔森数据显示，按销量计算，截至2010年日止，汇源果汁在百分百果汁及中浓度果蔬汁市场，分别占56.4%及46.4%。

　　 2010年上半年销量增加68.8%，其中100%果汁销量增加56.9%，中浓度45.8%和稀释果汁销量增加96%。有行业分析认为，汇源果汁上半年销量大幅增加主要来自于2009年的低基数效应，此外公司上半年大力推出的稀释果汁新产品——果汁果乐也带来销量大幅度提升。

　　 汇源果汁主席兼总裁朱新礼表示：“回顾期内，汇源果汁实施多项广泛的战略计划，提升集团销售及分销网络的运营效率、问责及表现。预期中国经济稳健增长，市场对高质素果汁饮品的需求与日俱增。”