受AB股将合并等一系列传闻消息刺激，昨日，沪深B指分别大涨5.06%、3.21%。沪深有交易的99只B股全部上涨，盘中涨幅超过8%的股票达48家。截至收盘，沪B指报收254.78点，成交14.66亿美元，较周一大增234%；深圳B指报收678.1点，成交8.64亿港元，较周一增加115.43%。其中凯马B、东贝B、凌云B、阳晨B、大化B、中鲁B、建摩B等7只B股涨停。

　　市场纵深

　　本轮反弹 B股强于A股

　　回顾近几年来B股走势可以发现，除了2001年2月到6月这段时间外，B股在整体发展上基本上是跟随A股走势。以沪市B股为例，2001年2月12日见底77.61点后，在B股可能向境内投资者开放的朦胧利好刺激下，连续上涨4个月。至2001年的6月1日，证监会宣布B股市场向所有境内合法持有外汇的投资者开放，此时沪B创下241.61点高点，4个月指数大涨211%。2007年10月17日，沪B指数创下394.21点高位后，在一年后的10月28日又被打至86.44点，震荡幅度跟A股基本一致。今年以来，沪B指数于4月9日见高267.88点以来，再度随A股大幅波动，但昨日B股大涨，使得沪B指数反弹最高点达到264.03点，已接近今年4月9日的267.88点，在这波走势中明显强于A股市场。

　　暴涨探因

　　AB股合并传闻助推B股

　　B股市场昨日突然大涨跟市场传闻有关。上周五，国务院办公厅印发《贯彻落实国务院关于进一步做好利用外资工作若干意见部门分工方案》，支持A股公司引入境内外战略投资者，市场认为国际板受益或将加快推出。同时有市场人士认为，国际板的推出将导致常年被边缘化的B股与A股的合并，鉴于B股当前估值低于A股，如果合并成真，则将提振B股市场表现。另外，中国国际金融公司上周二发表研究报告指出，受国际板即将推出的预期影响，考虑到目前A股估价普遍高于B股的现实和人民币可能升值的预期，B股有望在未来几个月内出现一轮大幅度上涨。而另外有媒体报道，B股向机构开放指日可待。

　　后市把脉

　　B股政策将左右行情发展

　　对于B股市场发展，湘财证券徐广福表示，长期以来B股较之于A股存在巨大的价差，一方面是缘于B股市场已长期停发新股成死水一潭，另一方面是资金进出依然有诸多的限制。西南证券张刚则表示，B股市场投资价值被长期低估，形成了一定的价值洼地。B股暴涨或与政策面因素有关，如果后续有关B股的利好政策能够推出，则B股有望进一步上涨，否则，涨势难以持续。

　　就AB股合并对A股影响问题，中信金通证券首席分析师钱向劲认为，单纯的AB股合并其实对A股影响比较小，毕竟B股的上市公司并不多；只是推出国际板再加上AB股合并，A股将面临大幅单项扩容境地，这个对A股会有比较大的资金压力。记者 李晶

　　市场估值

　　A股与B股价格之比最高达4倍

　　尽管昨日B股暴涨，但A股与B股的价差仍然十分显著。

　　统计显示，沪市的43家A、B股中，平均价格比为2.26。其中，价差最大的为ST中纺，ST中纺B（900906）折合人民币为4.079元/股，而SST中纺（600610）则为16.66元/股，价格比为4.08倍。排在第二的为ST天海，ST天海Ｂ（900938）折合人民币为2.583元/股，而SST天海（600751）为8.64元/股，价格比为3.34倍。价差最小的为海航航空，海航B折合人民币为5.317元/股，海南航空（600221)为6.00元/股，价格比为1.13倍。

　　深市的42家A、B股中，平均价格比为2.07倍。其中价差最大的为宝石，宝石Ｂ（200413）折合人民币3.637元/股，而宝石Ａ（000413）为11.45元/股，价格比为3.15倍。价差最小的为万科，万科Ｂ（200002）折合人民币为8.393元/股，而万科Ａ（000002）为8.85元/股，价格比为1.05倍。

　　昨天，申银万国证券重庆首席分析师何武指出，沪市B股价格比最大的前两名明显异常，原因之一还在于这两家公司均未股改，SST中纺A股流通股仅2574万股，而ST中纺B流通股为12012万股；SST天海A股流通股10368.93万股，ST天海Ｂ流通股为18000万股，因此，A股由于未股改含权且流通股本小，价格比相对较大。 记者 刘勇