昨日Ａ股市场小幅震荡，光大银行等4家新股首日上市后的精彩表现鼓舞了投资者的做多热情，上证综指在光大银行带动下一度创出本轮反弹的新高2687点。但同时有关房地产调控政策可能进一步收紧的传言令股指在关前犹豫不前。上证指数收市报2666．30点，跌0．21％；深证成指收市报11282．33点，微涨0．36点。两市全日共成交2440亿元，较前日略有放大。

　　大盘步步为营

　　反弹新高可期

　　光大银行昨日完全摆脱农行的阴影，高开后快速走高，一度带领银行板块强势上涨，但银行股由于缺乏明显的利好刺激，走势持续性不长，随后便与地产股一起向下砸盘，两市也曾因此陷入恐慌，好在昨日低点2654点得到一定支撑，午后锂电池股再度活跃，有色金属加入做多队伍，一定程度上激发了市场人气，市场再度翻红，但2点30分后，大盘再度小幅跳水，最终略微下跌，仍有12家非ＳＴ个股封于涨停板之上。

　　盘面上，地产遇结构位阻力出现回落，锂电概念、有色金属、医药、物联网等再次活跃，板块方面四处开花，但个股上涨家数不太多，对于操作性而言把握起来有一定难度。

　　大盘昨日突破2681点高点，与之前市场预判一致。地产股在一路护送大盘从2319点反弹后功德圆满，昨日已经开始了新一轮整理，并拖累指数下行。光大银行大涨近20％，却没有带动银行板块形成集结之势。虽然银行、地产股相继调整，但指数盘中仍有翻红，且在昨日低点2654点获得支撑展开反弹，再现稳扎稳打之势，大盘强势特征显露无遗。

　　后市展望：5日线在昨日已向上穿越10日线，至此均线再度呈现多头排列之势，这对后市向纵深化发展比较有利。另一方面，指数虽然盘中突破2681点压力，但向上突破动作略显迟疑与谨慎，且收盘并未能征服此点压力，表明市场担忧并未完全化解。从盘面表现看，有色金属股群体出现躁动，作为最有群体性和对指数最有攻击性的一个板块，其上涨为大盘带来正面影响。综上所述，市场仍将向上突破。华讯投资

　　资金抛压很重

　　市场心态谨慎

　　周三沪指顺利完成创新高任务，但资金抛压很重，且没有跟风盘。由于上行动力不足，指数只有继续回落震荡。现在市场心态比较谨慎，观望气氛浓厚，投资者既怕大盘筑顶又怕踏空，投资心理非常微妙。目前市场反弹空间和结果取决于银行股的态度。从两市成交量来看，沪深两市均属比较正常水平，并没有明显放大现象，所以仍然属于安全范围之内。

　　从市场热点上看，虽然股指调整，个股也多数下跌，但板块仍呈多样性活跃状态。昨日两市涨停板个股相当多，说明游资仍较高程度参与行情。

　　昨日地产板块跌幅较大，投资者对此没有必要过分悲观。这段时间国家没有出台新的房地产调控政策，很多楼盘出现当日售罄情形，房地产刚性需求仍然明显，目前有业绩支撑的房地产股不会有太大跌幅。尽管房地产板块受到政策压制，但是上行通道没有改变。

　　资金监测系统显示，Ａ股昨日机构区资金仍呈全天净流入状态，而散户区资金抛弃情况比较严重。目前不用过于担心市场小幅调整，Ａ股起码也要在贴近5日线后才会选择方向。从行业板块看，有色金属整体涨幅最大，且资金净流入较多，资金流入强度、主力买入强度都为正值，后市值得关注。而反观汽车、建材、新能源等板块，虽涨幅居前，但资金数据均呈现为净流出，板块后市延续性如何尚需观察。建议投资者继续淡化指数，精选个股。世基投资

　　三攻2686未果

　　今明走势关键

　　周三两市Ａ股震荡，双双收出十字星线，从市场形态来看，这颗十字星显示市场经过反弹上涨动力减弱，如果今日量能仍不能配合且收出中阴或长阴线，那就可以判定这就是上证综指的反弹顶部。从市场大形态来看，上证综指在上攻2686点进行了三次，但每次都未突破，其主要原因就是缺乏成交量的有效配合。

　　从当日市场表现来看，Ｎ光大、珠江啤酒表现强劲，但由于光大银行不计入指数实际上对Ａ股后市并不利，而观察其带动效应非常薄弱，同时农行、工行等收阴下跌。如果扣除光大银行当日73亿元成交，沪市成交量仍维持在1200亿元左右水平，这在不断解禁扩容、新股不断增加的现实背景来看，实际上其难以形成向上拓展空间，而从估值来看，目前两市经过反弹及新股扩容炒作，其总体ＰＥ已经很高，中小板、创业板许多股票出现泡沫，比如近期中小盘类股票再创90倍ＰＥ发行，这说明市场结构性泡沫化已经很大。

　　总体来看，去年以来上市的不少新股目前ＰＥ已高达数百倍，有的甚至亏损增大，形成了较大的市场风险累积，沪深Ａ股在敏感周期双收十字星，需要引起投资人的高度警惕，而这颗十字星是在上证综指三次上攻2686点而未站上的情况下出现的，因此如果明后天市场收出中阴或长阴，那么Ａ股在结构性泡沫破裂的影响下，其下跌空间也不会小。操作上，短线投资者控制仓位，考虑到此波反弹具有量能配合较差、题材炒作的特殊背景，稳健投资者继续采取中期战略观望为佳。九鼎德盛