昨日沪深两市大盘全天呈现低位震荡格局，尾盘时再现小幅跳水走势，盘面个股涨跌参半，权重股普遍走弱，而商业连锁、食品饮料等消费类品种借助于ＣＰＩ数据超预期等信息而大做文章，从而削弱了主线回落所带来的杀跌能量。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，但沪深股指仍分别下跌0．67％和0．94％。两市合计成交2162．8亿元，较上一交易日量能有所放大。

　　超买已有缓解

　　大跌基本排除

　　昨日沪深股市大盘继续震荡调整，上证指数收在10日均线附近，量能表现很好，较前日稍有放大。市场的震荡表现出市场的谨慎，昨日在银行、地产两大权重板块整体调整的情况下，大盘仅以小跌报收，这样的表现已经反映出市场的强势。技术指标上看，大盘超买状况已得到很大程度的缓解，虽然还不能完全确定大盘调整已经结束，但大跌的可能已经基本被排除。

　　银行、地产板块自本周初开始出现明显的资金流出迹象，一方面是抄底资金获利了结所致，因为过去的一个月，房地产板块的走势明显领先于大盘。另一方面可能是受到了消息面的影响，统计局公布的数据显示，待售商品房面积超过1．9亿平方米，这让市场对房地产的刚性需求产生了担忧。此外，银监会继续表示严控房地产信贷，各地方政府开始加紧清缴地款，这都对房地产板块以及银行板块的走势构成直接影响。

　　由于大盘从逼空转向震荡，主力资金开始进攻防御性板块，如商业、医药、酿酒食品等，尤其是近阶段调整充分的医药股，值得重点关注。补涨的机会将在震荡中突出表现，而当前处在高位的题材品种还是较难把握的。投资策略上可选择蓄势充分的成长股，进行波段操作，如果大盘顺利企稳甚至结束调整，则可以选择近阶段主力进入明显的个股中线持有。倍新咨询

　　多空仍处胶着

　　短线并不乐观

　　昨日股指没有延续前日的强势，全天出现3次反弹均在前收盘附近即遇阻，尾盘再现一波快速杀跌，不过未破前日的低点。昨日的消息面、政策面无甚变化，市场主要依据自身规律运行。但是，基金公司对于后市的看法出现分歧，不过，私募强烈看好8月行情，九成私募表示将以五成以上的仓位积极迎战8月行情，所以后市暂不必很悲观，目前的弱势行情可以更多地理解为是对前期快速上攻的技术性调整。

　　从技术面来看，昨日沪深股指在前收盘之下反复震荡，终以带下影的小阴线报收，将前日的小阳线实体全部吞没，证实了前日的反弹只是下跌过程中的抵抗，短线仍以震荡调整为主。从30分钟Ｋ线来看，昨日沪指尾盘一举跌破了ＭＡ60、ＭＡ20、ＭＡ10、ＭＡ5等诸多均线，形成了断头铡刀，目前这些均线集中在2626－2631点，显示该区域是短线阻力所在。不过沪指跌破上述均线只有1个小时，从时间方面还不足以确认短期跌破有效。总的来看短线并不乐观，如遇反弹仍以适度减仓为主。

　　昨日的股指没有上涨完成“破头”，也没有下跌实现“穿脚”，多空双方依然处于胶着之中，但要注意的是，下周光大银行ＩＰＯ、7月份宏观数据公布，同时短期均线开始下行，预计今日股指小幅下行的可能性较大。操作上建议仓位降低到半仓以下，减持银行、房地产、煤炭、钢铁板块，增持商业连锁、农业、新能源板块。山东神光

　　重组题材降温

　　需要更多理性

　　昨日早盘指数未能延续前日的反弹态势，蓝筹股陷入低迷的怪圈，使得指数在微微翻红后就开始震荡走低，在10日均线处场外资金的及时入场促使指数有所企稳，但是市场的人气涣散，多方难以组织有效的进攻，随后指数在前日收盘价下小幅震荡，午盘指数小幅收低。午后市场在成功翻红后再现跳水，尾市指数略有上扬，但仍报收小阴线。

　　从盘面上看，昨日的小盘题材股走势明显强于蓝筹指标股，中小板和创业板指数双双翻红。市场资金开始追逐防守型个股，重组性题材的炒作再度降温，涨停的个股中已经难觅该板块的踪迹，也表明了市场的炒作趋于理性。但是，昨日地产和金融板块在利空传闻下跌幅居前，成为市场最大的做空动能。今年市场的回落起于地产，2319点的反弹也是地产股直接挂帅。显然，在目前对房地产市场的调控已处于胶着的状态之下，地产板块的走势将对大盘起到重要影响。

　　市场进入8月以来，运行格局发生了明显变化，前几个交易日的宽幅震荡表明投资者需要更多的理性。市场历来就有“7上8下”的俗语，今年的市场本就命途多舛，7月的上涨也为8月的下跌留出了空间。投资者务必把仓位控制到三成以下，等待市场趋势明朗后再行进场。华讯投资