麦格理证券8月3日发表研究报告，指在香港上市的中国公司股份投资风险已经从负面转为平衡，就目前中资股价被低估的水平来看，其股价未来将有较大的上升空间。

　　麦格理建议下半年投资组合转向一些跑输大市的市场，而中资股将是不可避免的选择。

　　报告指出，随着内地政府紧缩房地产市场的政策有见顶迹象，国内资金流动状况获得改善，以及人民币汇率弹性增加缓解了部分贸易争端，中资股的投资风险已经由负面转为相对平衡。

　　同时，麦格理认为回购动作将会从现在起持续进行。报告指出，由于目前现金的回报率已经很低，出于提升现金结余资产组合的需要，以及追求绝对回报的基金经理可能进一步做空，均有可能令中资股股价上升。

　　而在基本面，目前正是公司公布半年报的前夕，业界对中资股的盈利预测相对保守，但不排除有公司的盈利会令市场惊喜，因此也会有投资者在业绩公布前夕买入股份。

　　该机构认为，股市进一步上升的驱动可能来自中美政府在下半年放宽货币政策，或是中国在出口或内需投资方面出现强劲增长。

　　不过在上述因素还未落实之前，麦格理证券仍集中策略在超卖的中资股，以便于在第三季度中国股市复原之时，目前的折价投资可以获得数倍的增长。

　　麦格理证券维持关注目前弱于大市且具防御性的板块，如公用事业和电信、金融、能源、材料、房地产、交通、汽车和互联网技术板块。不过该机构特别指出，投资建筑材料胜于投资地产发展商。

　　在公司方面，麦格理证券关注中国银行（03988.HK）、中国平安（02318.HK）、中国石油（00857.HK）、金隅股份（02009.HK）、江西铜业（00358.HK）、鞍钢股份（00347.HK）、富力地产（02777.HK）、中远太平洋（01199.HK）、东风集团（00489.HK）和阿里巴巴（01688.HK）。