记者 薛亮

　　在低资本消耗下追求最高回报率，是股份制银行转型的整体共识。凭借资本消耗低、收益较高、相比存贷业务风险较低的特点，中间业务成为股份制银行转型的主要方向之一。特别是随着近年来债券、企业年金、兼并重组、基金、理财等新兴市场的发展，银行新兴中间业务发展迅速，不仅推进了银行收入结构的改善，并且成为银行盈利新的增长点。

　　潜力巨大 新兴中间业务快速增长

　　据去年年报数据显示，上市银行的中间业务普遍增幅基本都保持在10%以上，深发展此项业务收入增幅则达到了38.69%。另外，中间业务收入占比不断提升，以中信银行为例，该行去年实现非利息净收入48.17亿元人民币，同比增长11.27%。非利息净收入占经营收入的比例由2008年的10.39%提升至2009年的11.81%。

　　在股份制银行中间业务总体保持稳定增长态势的同时，对公理财、投行业务、年金业务、财务顾问业务等与新兴市场对接的中间业务表现更加引人注目。

　　投行业务方面，目前占据主要份额的是债券承销业务和财务顾问业务。以债券承销业务为例，据Wind资讯统计，2009年通过银行间市场发行的短期融资券、中期票据发行总额合计达1.15万亿元，比2008年增长89.7%。在成熟投行业务保持增长势头的同时，以并购贷款业务为代表的新兴投行业务崭露头角，日益成为各银行竞争的热门市场。新老业务的平衡发展带动了整个投行业务的稳定增长。今年1-5月，仅招行就实现投行业务总收入同比增长超四成。

　　托管业务方面，市场规模已经相当可观。据中国银行业最新统计数据显示，2010年一季度，16家托管银行托管资产总规模达6.97万亿元，较年初增长4.47%；实现托管费收入20.52亿元，同比增长49.87%。招商银行年金业务表现突出，2009年新增企业年金基金托管资产较年初增长70%，实现托管费同比增幅高达161%。据招行总行公司银行部总经理张健介绍，今年上半年，招行中间业务的增速超过50%，增长主要由新兴中间业务贡献。

　　各有所长 差异化中间业务初步成型

　　近年来，商业银行的投行业务、资产托管、企业年金、财务顾问、理财等业务发展迅速，成为银行发展中间业务新的亮点。从各银行情况看，差异化发展形态已经初步显现，各银行在推动中间业务发展的过程中，已经针对不同业务初步总结了适应不同市场需求的经验和做法。

　　托管业务方面，光大银行正在着力实现托管服务由基础向增值的转变。在夯实资金保管、会计核算、资金清算、信息报告等基础托管服务的同时，光大银行努力拓展托管增值服务，并形成以绩效评估和交易监督为主体的托管增值服务体系。目前该行已完成“阳光托管增值服务平台”建设，在业内率先实现投资管理人绩效报告验证功能和交易监控指标参数化管理，根据客户个性化需求提供增值服务解决方案，并定期提供独立的绩效评估报告。

　　招商银行则在公司理财领域不断加大创新力度。该行推出的“企业财富管理综合金融服务”将整合公司理财、现金管理、投资银行、资产托管等多项业务，从“多、快、好、省”四个方面助力企业提升财务管理水平。所谓“多”，就是为客户提供丰富的理财产品以及全方位的投资渠道，全面提高企业的投资回报率；“快”就是为客户提供准确及时的咨询顾问以及高效快捷的现金管理服务，为客户创造交易性金融投资机会，提高企业资金运营效率；“好”就是管好钱，通过招商银行强大的金融服务网络为企业资金营运安全性保驾护航，同时向企业提供经营中的专项财务顾问服务，帮助企业财富稳健增长；“省”就是为企业创造低成本融资渠道，同时为企业提供经营中的避险融资工具，从而降低企业财务成本，提高资金使用效率。

　　在财务顾问业务方面，民生银行的做法是把客户咨询及顾问业务与新兴市场融资业务有机结合。在充分研读市场需求的基础上，初步构建以债务融资工具发行、结构性融资、资产管理为核心的新兴市场融资产品体系，通过为客户提供以投融资为核心的全面金融服务，赋予咨询及财务顾问新的服务内涵，并由此建立新的收费、收息并举的业务模式，扩展中间业务渠道。2009年，民生银行已梳理完成产品体系，制定近两年重点产品开发规划，完成首批包括银团贷款财务顾问、并购财务顾问、股权融资顾问等在内的6套法律文本编制工作，并推动牵头银团贷款业务取得突破性进展，实现银团贷款业务手续费收入1.25亿元，比上年同期增长100%以上。

　　无惧竞争 中小股份制银行自信应对挑战

　　虽然，目前来看新兴中间业务市场增长很快，可以满足各家银行的发展，但同质化的问题已经初步显现，不容忽视。对于中小股份制银行来说，面临大行的竞争压力又将如何应对？

　　招商银行的张健认为，股份制银行完全有能力应对同质化竞争。因为，新兴中间业务竞争力的实现是综合竞争力的体现，不能被简单复制。对于银行来说，至少需要具备四项能力：超前的意识和投入，专门化的团队以及架构，配套的企业文化和考核机制以及认可银行批发业务的客户群。因此，银行批发业务的竞争实质是从总行到分行到客户经理到客户的一系列能力建设的竞争，很多时候不体现在单一产品上。从未来看，差异化是必由之路，但中小股份制银行应该未雨绸缪。

　　“银行批发业务的能力建设是挑战，但是也能成为机遇。”张健强调中小银行的新兴批发业务应该建立自己的优势。对于新兴批发业务来说，大行还是比中小银行占优势。因为大客户对新兴中间批发业务客观需求更大，而大客户资源多半掌握在大银行手中。但中小银行具有一定的比较优势，如果中小银行建立了对大客户专业化综合服务体系，也具备与大银行竞争新兴业务的能力。同时，中小银行更为关注对创新型成长中小企业的创新金融服务，如果拥有较全面的创新金融产品体系和营销分析系统支持工具，着力发展与创新型成长企业的合作，中小银行完全有可能走出一条符合自身情况的、可持续发展的通路。