全球股市暴跌是中国惹的祸？

　　继前一日全球股市暴跌后，昨日亚太市场又出现了普跌。如果将6月29日的全球股市“周二惨案”归结为“一项指数惹的祸”，那么周三的延续下跌便可以证明，此次全球股市“熊气”不会单纯受中国先行指数被调低的影响。业内人士认为，对于欧洲主权债务危机的担忧已经开始升级，对全球股市二次探底的预期也愈加明显。短期内，全球股市都可能“如履薄冰”。

　　6月29日，美国研究机构——世界大型企业研究会发布新闻称，将4月中国先行经济指数（LEI）环比上升幅度，由原先公布的1.7%调降为0.3%，为近5个月以来的最低增幅。该消息一出炉，立刻吓坏了全球市场。6月29日，美国股市全线大跌，道指与标普500指数均收于今年最低收盘点位。一日之后，这种恐慌的情绪并没有消除。6月30日，A股继前一日暴跌4.27%后，再度下挫1.18%。亚太其他市场同样以普跌收盘，日本日经指数更是跌至7个月的低点。

　　一份指数报告竟然引起排山倒海式的连锁反应，这让国内外不少身经百战的分析师们都大吃一惊。冷静一下仔细分析，究竟这项指数的意义有多大呢？“即使这份数据说明中国经济前景令人担忧，也不会引起如此强烈的全球市场震荡。”宏源证券研发中心首席策略分析师唐永刚认为，全球投资者的担忧目前仍然集中在欧洲主权债务问题上。而就中国而言，美银美林亚太区经济学家陆挺也指出，下半年中国经济面临强大阻力。房地产紧缩政策和欧洲主权债务危机的影响仍在持续，下半年中国GDP、工业生产及固定资产投资的同比增长均会明显放缓。而市场则会在某个时点对悲观新闻作出过度反应。目前，美林美银仍维持中国经济今年增长10.1%，2011年增长9%的预测。

　　唐永刚预计，如果欧洲主权债务危机可以得到缓解，由于前期股市过热，短期之内欧美股市将会呈现震荡格局，一旦欧债问题演化为全球危机，很可能迎来又一次全球股市大跌。但全球经济二次见底的可能性很小。

　　【据国际金融报文章整理分析】

　　年内不存在经济“二次探底”可能

　　进入7月，绝大多数关注宏观经济的人士都在盯着国家统计局将发布的二季度中国经济增长速度（GDP）数据。而在此之前，经济学者、金融机构也纷纷对此发表预测。记者汇总多方预测发现，比较一致的观点是：中国经济二季度的增长速度将不会低于10%，全年经济增长速度也将较高，年内不存在经济“二次探底”可能。

　　“虽然零售数据表明消费依然稳健，但年初以来接连推出的地方融资平台清理、房地产调控等措施，却透过地方投资下滑主导了内需的萎缩。内需萎缩降低了我国对国外商品尤其是大宗商品和机器设备的吸收能力，使进口增速下滑速度快于出口增速，由此导致经常项目高顺差重现。当然，尽管此前市场相当悲观，但预计第二季度GDP增速仍可达到10.4%，全年达到10%左右应该没有问题。 ”兴业银行资深经济学家鲁政委这样分析。

　　不可否认的是，中国经济进入二季度以后，增长速度较一季度出现了较为明显的放缓。浙商证券发布的宏观经济报告称，短期来看，中国经济正在经历一个内忧外患的存货周期的影响：下半年可能会因为4月出台的更加严厉的房产新政对商品房的宏观调控带来的对投资及相关产业链的影响、基数效应及出现存货投资减弱，而致经济增速有所放缓。四五月份工业增加值同比增长分别比上月回落0.3、1.3个百分点，四五月份新增固定资产投资完成额累计同比分别比上月回落18.5、2.5个百分点，也印证了二三季度经济下行的趋势。同时伴随着反周期经济政策的弱化，经济运行可能进入去产能化阶段。

　　北京大学经济学院副院长黄桂田表示，虽然当前国际经济形势并不明朗，但是至少总体上还是向好的，欧元区的主权债危机现在已经可以比较清晰地判定，不会引发全球经济的震荡。如果国际经济保持当前的持续好转态势，国内消费增长速度延续15%左右的平稳增长，投资增长速度也在25%左右的话，中国经济不可能出现大的问题。

　　【据经济参考报文章整理分析】

　　紧急预算案能否挽救英国财政

　　日前一期英国 《经济学家》杂志刊登《Pickyour poison》一文称，新一届英国联合政府的首要任务就是解决已达和平时期最高纪录的财政赤字。不久前，财政大臣乔治·奥斯本公布保守党和自由民主党联合政府上台以来首份财政预算案，宣布大幅削减公共开支并增加税收，以期五年内大幅削减财政赤字。

　　从实际操作上，这份预算案将保守党和自由民主党竞选时作出的承诺一一考虑进去。但从另一个角度看，这是本届政府摆脱工党“遗产”，重打鼓另开张的好机会。

　　要想填补财政赤字，就要知道这个洞有多深。统计数字显示，英国政府2009至2010财政年度的赤字为1547亿英镑（约合2289亿美元），相当于国内生产总值的11%，远超欧洲联盟《稳定与增长公约》规定的3%上限。

　　英国政府不光要了解财赤的规模，更要控制好削减财赤的速度。根据经济合作和发展组织的一项研究成果，自上世纪70年代晚期以来，在该组织成员国中规模最大的10次减赤行动中，平均下来是以每年国内生产总值的1.9%的速度逐步减少财政赤字的。

　　英国预算责任办公室对于近期该国经济形势的判断，远没有上届政府那么乐观，对于中长期的经济前景，该办公室则预计只能保持低速增长。作为英国第一大贸易伙伴，欧元区深陷主权债务危机，其复苏步伐同样令人忧虑。

　　英国政府如何才能在公共收支上取得一些成功？要想把这些旧账抹掉，就必须大规模地削减政府开支并想方设法地提高税收。但也有经济学家认为，提高税率和减少开支这两种手段相辅相成，一起使用才能发挥出更大效力。

　　在削减公共开支方面，英国政府可以勾掉或紧缩的项目很多。根据紧急预算案内容，大部分政府部门的预算在四年内将削减25%，以节省大约170亿英镑（250亿美元）；政府将冻结公职人员加薪计划两年，同时加速实施将退休年龄上调至66岁的计划。

　　【据经济参考报文章整理分析】