□大智慧

　　上周人民币升值预期刺激股指企稳回升，不过农行IPO及取消部分产品出口退税消息压制市场做多情绪，下半周沪深大盘缩量显著。大智慧超赢数据（SuperView）显示，上周5个交易日大盘资金净流出18.4亿元，与前周两个交易日净流出73.1亿元相比，主力做空动力减缓。

　　根据大智慧行业的分类，上周10个板块资金呈净流入，其中银行净买入达15.56亿元，位居资金净流入排行首位。银行股中除中信银行外，其余13家银行股资金全部净流入，深发展A、招商银行、浦发银行等资金净流入均超过2亿元。板块资金流入第二位的保险股，上周主力净买5.76亿元，中国太保、中国平安、中国人寿分别买入2.42亿元、2.20亿元、1.15亿元，太保上周股价涨幅达11.45%表现相当强劲。值得注意的是，银行股已连续第二周被主力净买入，前周17日、18日资金合计流入4.88亿元，说明在上证指数2500点上方，大市值品种估值已被逐渐认可。

　　地产、建材也是上周资金介入较多的板块，超赢资金分别净流入3.52亿元及2.39亿元，人民币升值预期对地产股走强形成刺激，其中保利地产、万科A、招商地产、金融街等资金均显著流入。受到南方洪灾重建刺激，水泥股成为建材板块中资金流入最多子行业，冀东水泥、江西水泥资金流入分别为1.03亿元及0.39亿元。其余资金流入较多的板块包括通信、旅游酒店、机械、工程建筑、供水供气等行业。

　　在资金净流出排行榜上，受到取消产品出口退税消息负面影响的化工化纤、有色金属上周被主力大幅减持，两大板块资金分别净流出9.02亿元及6.84亿元，其中湖北宜化、新安股份、兴发集团等受影响品种上周股价大幅下挫。医药股资金继续呈净流出达6.47亿元，位居资金净流出排行第三位，不过从具体每个交易日来看，资金净流出逐渐减缓。另外，电力设备、电子信息、计算机、运输物流、钢铁、酿酒食品板块，上周资金净流出均超过2亿元。

　　总体来看，目前市场面临着窄幅震荡的格局，也面临着量能持续萎缩的考验。同时，市场观望气氛浓厚，信心仍显不足，大盘短期并不具备大涨的条件，当前市场仍然处于弱势整理阶段，这为投资者深入挖掘公司成长股提供了机遇。从中长期来看，发展战略性新兴产业是我国经济长远发展的重大战略选择，一系列超预期的产业扶持政策将逐渐出台并得到落实，相关上市公司将面临重大发展机遇。具体操作上，投资者可重点关注调结构中政策明确支持的战略性新兴产业股的机会，在控制好仓位的前提下，谨慎操作。