公司是我国民族啤酒业的标杆企业之一，经过对前几年收购资源的消化吸收，形成了“1＋3”为主的较为优化的品牌格局，已占到了总销量的一半，公司开始进入收获期，利润有望相应增厚。长期看好公司基于市场份额和吨酒价格的双重提升效应。预计公司2010、2011年的EPS分别为1.26元、1.65元，动态市盈率分别为29倍、22倍。参考国际可比标杆公司和A股历史估值水平，当前估值足够安全，维持“增持”评级。国海证券1分2分3分4分5分