●李籁思 （渣打银行中国区主管）

　　目前，一系列因素显示，中国调整汇率政策的时机已到。不过，人民币升值的幅度和速度可能会让那些期待一次性大幅升值的人们感到失望。小幅渐进升值出现的可能性更大一些。人民币将开始渐进升值的理由包括：管理层仍对全球经济复苏前景持谨慎态度，不想损害出口；一次性大幅升值将限制未来的改革空间等。

　　人民币启动渐进升值将标志着人民币汇率形成机制的转变，这也符合中国转向内需驱动型增长的愿望。不过，这将需要经过很长一段时间。人民币升值前景加上目前中国经济的强劲增长将作为资产支持为大宗商品市场提供新的上冲动能。人民币汇改方案可能是，将每日定盘价波幅从目前的1—2个点扩大至10—20个点。

　　不过，市场最关心的问题仍是人民币何时开始升值。人民币“脱钩”可能在5月份发生，并很可能将在2010年上海世博会开幕后某日启动。

　　（晨报记者李强整理）

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