□华泰联合 蒋小东

　　公司展望2010年业绩，收入和净利润从2009年的8.1亿元和1.52亿元分别增长到8.58和1.53亿元。公司2010 年的净利润有望达到1.8亿元以上，相比于公司的预测有20%的溢价。我们倾向于认为，在经历了2009年业绩未达承诺并履行现金补偿之后，公司自身对2010年的收入利润预期是过于保守的。我们预计2010年-2012年每股收益为0.91元、1.13元、1.34元，市盈率分别为18倍、14倍、12倍。目前估值仍然偏低，维持“买入”评级。