艾经纬

　　标题是不是很无厘头呢？未必。

　　近日，索罗斯又来中国了。但这次他低调得多，只在清华、北大演讲交流，而且主要是推销他的《超越金融——索罗斯的哲学》。也许他也意识到，在中国这片国土上，关心他的点金之术的人远甚于关心他的哲学的人，所以他“识趣”地选择与大学教授做交流。

　　“五一”前夕，笔者在杭州参加的一个研讨会上，北京一家图书市场调研公司的老总说，当下的投资书籍市场已经出现了泡沫，而在泡沫之中，不是那些投资经典卖得好，而是那些短线、技术类的书籍更有吸引力。

　　哎，泡沫真是无处不在，而且当下投资书籍市场与股市竟还有些相似。在大小盘股风格迟迟没有顺利转换的情形下，大盘蓝筹不再吸引人了，倒是中小板、创业板市场高价股源源不断，首富的纪录不经意间屡屡刷新。

　　股市与投资书籍市场是双向相关的，在市场追逐中小盘股的偏好支配下，投资书籍市场自然也会出现偏好短线、技术类书籍的风气。用索罗斯的反身性理论解释，即是这两者进行了双向的反馈，并逐步强化。

　　出现当下两个市场近似的情形，也许和价值投资在中国的遭遇相关。本世纪之初，价值投资理念逐渐传入国内，在2007年结束的那波大牛市中达到顶峰。但是在2008年的大跌中，一些明星价值投资者损失惨重，而价值投资也被开始怀疑不适用于中国市场，尽管之前市场理解的价值投资理念千差万别。

　　一些投资人开始将价值投资理念本土化，或者至少说是更好地服务于自己的投资。笔者曾问过2009年的私募冠军罗伟广，为何他们的公司叫“新价值”。罗伟广当时的回答是，将价值投资和趋势投资相结合。

　　大半年来，大小盘股风格转换没有出现在很多人的预期中，很多人已经对大盘蓝筹不抱希望了，而价值投资似乎也鲜于被人运用于新兴行业的股票。有读者来信近乎绝望地说，坚持价值投资亏惨了。

　　当价值投资的吸引力不再，当投资书籍市场出现泡沫并且风向转变时，那么，这个市场离变也不远了。当然这个“变”不一定是立刻变盘。

　　无论是从上市公司的行业分布，还是发行的双高势头、上市公司的丑闻涌现来看，按照当下的趋势，A股市场越来越接近于美国2000年以前的市场。A股的科技股狂潮，或是刚起步不久，或是已过半山腰，毕竟国人太急躁，一年的行情两个月就能走完。

　　“五一”期间，笔者用了三天时间，通读了索罗斯的《超越金融》、《索罗斯模式》以及《索罗斯传》，也建议你了解一下索罗斯的繁荣-衰退模型，你不会从中知道泡沫的具体破裂时日，但你至少会因此而感知泡沫正笼罩在你的头上。

　　（作者为本报编辑，邮箱：aijingwei_eco@126.com）