商报记者 林蓓

　　财政部和国家税务总局联合下发《关于国际运输劳务免征营业税的通知》，称将对国际航线免收营业税，这一政策对国内航空上市公司而言，无疑是一重大利好。有分析师认为，这不仅可以减少国内航空公司的营业税金，对航空公司的经营产生一定积极作用，同时也体现政府支持国内运输业的决心，预计该政策实施可以为国内航空公司增加约15亿元的利润。

　　中国国航受益最大

　　中国国航（601111）昨日发布公告表示，虽未正式收到通知，但日前从财政部网站获悉，财政部、国家税务总局联合下发了《关于国际运输劳务免征营业税的通知》。根据该通知，自2010年1月1日起，对中华人民共和国境内单位或者个人提供的国际运输劳务免征营业税。

　　中国国航称，根据公司2009年度实际发生的国际和地区航线运输收入（不含燃油附加费收入）为基础，按照综合税率约3．21％（包括营业税、城市维护建设税及教育费附加）估算，此项政策将使公司2009年度营业税金及附加支出减少约5．49亿元。

　　“目前，中国国航的国际航线占比约为40％，ＳＴ东航（600115）的国际航线占比不到30％，南方航空（600029）的国际航线占比约为15％。”一位交通运输业的研究员指出，由此来看，中国国航的国际航线占比最大，所以中国国航从该项政策中获得的收益也将是最明显的。且由于中国国航的国际航线在不断增加，预计今年可以减少的税金会更多。

　　民族证券航空业研究员在接受商报记者采访时表示：“该政策对国内上市航空公司的影响主要体现在减免税。预计这项政策今年能够使中国国航减少税金6亿－7亿元，ＳＴ东航可减少约4亿－5亿元，南方航空减少逾3亿元，而海南航空（600221）由于国际航线较少，受益最少。”

　　申银万国分析师也认为，免征国际航线营业税将提升国内上市航空公司的盈利能力。“之前，航空公司的国际航线收入是按照3．3％的税率征收的。待此项政策实施后，中国国航获益最大。”

　　该分析师预测，根据财政部最近的政策，中国国航、南方航空和ＳＴ东航2010年的净利润将分别增加6．87亿、2．41亿和3．29亿元人民币。中国国航的国际航线贡献比例最高，因此收益程度最大。

　　按照上述分析师的推测，这项政策可以为中国国航、南方航空以及ＳＴ东航今年的每股收益分别增加0．056元、0．03元和0．029元。

　　支持发展国际航线业务

　　申银万国表示，除了能够增加上市航空公司的业绩以外，更重要的是，这一政策体现政府支持国内运输业的决心。

　　“事实上，国内航空公司的管理效率已堪比国际一些主流大型航空企业，然而对业绩形成较大压力的是沉重的赋税。此次国际航线营业税免除将有助于提高国内企业在国际市场的竞争力。”申银万国指出，长远来看，政府或将出台“组合拳”政策支撑行业发展。举一个简单的例子，国际航线新增飞机的增值税在未来也可能会被免除。

　　另有分析师指出，将于2012年建成的“四纵四横”的高速铁路网络目前已对部分短途航线造成明显冲击，航空公司拓展国际航线成为必然。三大国有航空公司高层此前纷纷表示，将加大国际航线投入。但外国航空公司在品牌、服务等方面的优势，使我国航空公司运营国际航线没有明显竞争力，而上述这一政策的实施，将极大地促进国内上市航空公司拓展国际航线、重构战略方向。

　　高盛在最新研究报告中表示，财政部对境内单位或个人提供的国际运输免征营业税只是第一个阶段，预计财政部将会推出更多措施。

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