□宏源证券 陈盛军

　　基于出口的复苏和国内市场的好转，我们预计公司2010年将销售3.3万辆客车。而目前公司年产能3万台，单天最大产能为150台，产能比较紧张。公司将实施增加年产2万辆客车技术改造项目，预计总投资40亿元-50亿元，最快将于2011年10月投产。公司在新能源客车方面已有多年的研究，有望凭借在客车领域积累的品牌优势、产品质量优势等在以后的新能源客车招标中有所表现。目前公司正在执行杭州的新能源客车订单。我们预计公司2010年-2011年的每股收益为1.30元、1.47元，给予“增持”评级。