今年1月份资金回笼量为650亿元，2月份有春节因素。然而，到了3月份回笼资金量突然增至6020亿元，4月份央票和正回购到期量合计为7010亿元。在4月份第一周央行就回笼货币资金1830亿元，净回笼降至1100亿，而在第二周更是减少至140亿，4月28日又净回笼450亿资金。也就是说，今年春节后连续10周净回笼，通过公开市场从银行体系冻结资金量累计达万亿。加之4月8日重启发行三年期央票，4月22日又放量发行三年期央票，5月10日执行17%新的法定存款准备率。由此可以看出，控制货币投放数量将成为通过公开市场进行货币政策操作的必然，那么市场行情也可能由此受到流动性制约。 刘勘