五一假期间外围股市偏软，加上人民银行突然调高存款准备金率，使深受房地产调控政策困扰的A股市场雪上加霜，昨日沪深股市复市后双双急挫，当中深成指跌破 11,000点整数关，沪综指更创下近七个月来收市新低，人民银行年内三度调高存款准备金率，显然旨在通过收紧银根减缓通胀压力，在市场信心疲弱情况下，沪综指很可能会下探2,800点重要心理支持位。

　　除利率变动之外，最能刺激内地股民神经的相信是证券印花税的调整。近日市场再传当局要上调印花税率，财政部官员急得直问：“什么时候说的？” 调高证券印花税的传闻，令本已疲弱的A股雪上加霜，官员对传言紧张不无道理。证券印花税几乎每次调整，都是为对股市进行调控，所以股民对印花税极为敏感，自去年底开始，大约每个月就传来一次当局要调整印花税的消息，迄今四次，每次都是假消息，但每传一次，A股指数就连衰数日。

　　指数易认为：A股在五月首个交易日表现不济，而且下跌趋势短期难有好转，A股及期指继续下探在所难免，股市投资者持币静观为上，而期指投资者短线仍可做淡。

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