．国联期货郑州营业部桑文申

　　总体来看，继高盛欺诈案导致上周一商品期市全线下挫以来，股指、工业品期货表现为宽幅震荡，农产品在资金的关注下，表现抢眼。

　　工业品期货，由于和经济相关性较强，在美国经济数据向好、希腊债务问题依然存在较大不确定性和国内房地产调控的背景下，在前期相对头部区域压力较大，上涨明显乏力，宽幅震荡料将成为近期的主基调。建议投资者维持观望或者短线偏空参与。

　　农产品方面，玉米、豆类油脂近期表现较强，白糖较弱。上周在周边商品表现出上涨乏力的情况，C B O T大豆期货成功突破了前期压力位990美分。市场无视南美利空的产量和收割数据而坚持上涨，主要是受资金推动的影响，从C FT C公布的周度持仓数据来看，C B O T豆类期货的基金总持仓和基金净多均呈现上升趋势，美豆的结转库存和中国的强劲进口需求成为基金做多的理由。另外，中国阿根廷贸易争端进入新阶段，根据有关政府高层官员的报导，中国对阿根廷豆油的进口在其产品质量和安全性提高之前不会恢复正常，中国尚未对阿根廷产品设置贸易壁垒，这则消息在一定程度上也对油脂市场提供了利多支持。

　　相对其他农产品，白糖可谓一枝独秀，其弱势走势毋庸置疑。首先，国际原糖在食糖主产国产量预期不断上调，全球经济复苏并不平坦的困扰下，投资性买盘的消退不可避免；其次，西南干旱所造成的部分地区产量受损在盘面上总体已经消化，市场的下一个重点关注问题还将回到传统的销售数据上来。而26日昆明糖会的召开，由于没有利好消息传出，相反却出现国家再次抛储的消息，这则进一步加重了郑糖的下跌步伐。建议投资者顺势关注做空机会，主力合约1101短线上档阻力位5150~5200元/吨。