周四，沪深A股大盘尾市再度大跳水，引发个股普跌，中小市值股票加速补跌。

　　 沪综指开盘2912.2点，收于2868.43点，跌幅1.1%，成交额1138.4亿元；深成指开盘11403点，收于11196.35点，涨幅1.21%，成交额883.8亿元。

　　 盘面观察，前期已暴挫的银行地产股稍有喘息，中小市值题材股加速补跌。分拆上市、传媒娱乐、酒店旅游、甲型流感、生物医药和新疆、内蒙、西藏区域板块跌幅逾4%。中证创业成长指数下跌3.05%，中小板300指数下跌3.18%，这些事实说明大盘股和中小盘股正在轮番杀跌，板块轮跌是大盘弱势的反应，也是大盘全面系统性风险特征。

　　 回顾最近三天本栏文章，4月27日本栏《谨防下跌中继形态》认为“大盘跌破年线后，一旦中继形态向上突破，新一轮下跌可能直奔2700点”，不幸预中当日暴挫百点。4月28日《系统性下跌风险来了》更是明确提醒“投资者要收割胜利果实，作出战略性全面撤退，保持轻仓或空仓”。4月29日《大盘延续C浪下跌》从技术形态角度分析“大盘月K线仍处在‘下跌三浪’之C浪下调，适当回避大盘系统性风险”。

　　 有人会问，为什么前期唱多中小盘，4月27日又突然翻多为空？

　　 主要总结成三大原因，一是直接导火索是海普瑞以148元/股的天价发行，估值极其疯狂，让人心生恐惧，一旦上市可能成为第二个“中国石油”，全面拖累中小盘股；二是深层次原因是货币政策慢慢收紧转向，房地产率先受到政策调控和打压。三是中国银监会着手清理整顿地方政府融资平台，刘明康要求金融机构做好地方政府融资平台贷款风险管控工作，年内基本完成对坏账核销。数据显示，2009年9.6万亿元的新增贷款中，地方融资平台占到三分之一，即约3万亿元，这意味着，接近40%的地方融资平台贷款。地方债务风险虽已成为中国银行业和宏观经济的大隐患，商业银行要核销这部分坏账肯定要从净利润冲销，坏账有多少暂时无法估计，因此今年底银行报表上净利润不会很乐观，“银行估值低”也就站不住脚。

　　 C浪下跌是最后一跌，但杀伤力往往较大，其特点是加速赶底，中间几乎大反弹，类以2008年3000点破位后一气跌到1664点，可谓天浑地暗。