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　　4月27日，央行发行了第33期的1年期央票750亿元，发行价98.11元，对应收益率为1.9264%，同期利率第13周持平，同时进行了550亿元28天期正回购，中标利率亦持平在1.18%。在当天的央票和正回购到期量合计为850亿元的情况下，央行净回笼资金450亿，连续10周采取了净回笼的态势。

　　此前，在本月22日，央行在公开市场招标发行900亿元3年期央票，这是3年期央票自4月8日重启以来二度发行，发行量是上一次的6倍，同时，发行价格出乎意料上涨：招标确定的利率较上次下降1个基点至2.74%。

　　分析人士认为，3年期央票发行利率下行后，与一年期品种利差过大的情况有所缓解。央行通过数量型操作工具，既可以回笼资金，又可以实现维稳的目的。央行频繁使用这种工具的话，反而意味加息时间推后。

　　或许，这也正是央行行长周小川的意图。4月10日，在博鳌论坛上露面的央行行长周小川出现的瞬间，即被媒体喋喋追问“何时加息？”这已是一个老生常谈的话题，周反问了一句;“谁说要加息了？”

　　有业内人士分析，周小川的话已经很明确了，二季度不会加息。从数据上来看，当前的物价涨幅并不是特别高，所以，现在加息的时机显而易见还不成熟。具体何时加息还需要观察几个月，至少要等到下半年了。”

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