南都记者 陆卫卫发自香港 自人民币升值的话题开始以来，航空业因将直接受益于人民币的升值而受到追捧。而今年大型活动如世博会、亚运会的召开，亦将带来庞大的客流量，推动航空公司的业绩增长。东航作为上海世博会的唯一指定的全球航空承运人，将直接受惠于活动所带来的1300多万客流增量。随着全球经济的复苏，市场普遍认为，2010年航空业整体供需格局将进一步改善并超过2007年水平。

　　东航将有600万客流增量

　　本周日，上海世博会将隆重开幕。根据上海世博会事务协调局的预测，将有7000万人次的参观者。国泰君安(香港)行业分析师陈欢瑜预测，以上数据将带来1300万次的航空客流增量，以东航目前47%的市场占有率估计，东航将有600万左右的客流增量。这一客流量约相当于东航09年全年客流量的13.6%，结合航空公司票价方面的增长，世博会所带来的收益为东航2010年的业绩贡献颇多。

　　国泰君安(香港)行业分析师陈欢瑜在接受南方都市报记者采访时表示，东航一季度的业绩数据超出预期表明了企业增长理想，也说明新董事长刘勇绍上任后改革的成功。东航在成本控制方面渐有成效，与上海航空合并的协同效应亦开始显现。

　　4月27日，东方航空公司在四川成立了分公司，开始布局西南市场。董事长刘绍勇在接受媒体采访时表示，这一布局可以减少高铁对航空业的冲击。陈欢瑜解释，高铁主要冲击的是500公里以下的航线，东航30%的航线将会受到影响。但高铁对航空业的冲击是一个缓慢的过程，对东航影响最大的京广铁路2012年底完成，东航有足够的时间通过布局以及与高铁合作来应对高铁的影响。再加上航空业本身以每年两位数的速度增长，高铁目前对航空业的影响很小。

　　A股超配 H股谨慎

　　受益于经济复苏以及人民币升值的强烈预期，ST东航(600115，SH )120日上涨66.41%至9.29元，昨日上涨0.22%。华泰联合证券分析师李军预计，在不考虑人民币升值的假设下，公司2010年每股收益为0.41元/股。维持“增持”的投资评级，建议投资者继续超配ST东航。

　　H股方面，东航(00670，H K )一季度上升42.96%至3.96元，上周累升12%至4.29元，昨日稍有回落至4.2元。国泰君安(香港)行业分析师陈欢瑜给予东航H股目标价4 .8元，2010年每股盈利0.21元。但由于股价目前已上升至较高位置，分析师建议谨慎收集。大摩亦发表研究报告将东方航空H股目标价调至2.8元，较现价有约27%下跌空间，投资评级则维持“逊于大市”。大摩称，目前东航在H股估值较高，估计东航股价下跌机会达68%，上升机会只有11%。 (南方都市报www.nddaily.com

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。