□东方证券 安倩

　　利欧股份公布2009年年报，公司报告期内实现营业收入8.48亿元，同比下降18.55%；实现营业利润1.06亿元，同比增长20.26%。实现归属于上市公司股东净利润9735.96万元，每股收益0.65元。分配方案为每10股转增10股。我们预计公司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.86元、1.20元、1.65元（不考虑转增摊薄）。目前中小板平均市盈率水平为47.9倍，鉴于公司未来的高增长潜力，我们认为公司2010年合理估值水平为35倍，目标价30.1元，建议买入。