《华尔街日报》（3月30日）

　　 人民币的机会

　　 世界银行行长佐利克表示，中国正在努力向内需型经济转型，这可以为它调整人民币汇率提供一个机会。佐利克认为，中国越来越认识到，它的产业结构已经紊乱，国有企业获得了太多的利润，这是中国储蓄率极高的主要原因。他认为国有企业利润高的部分原因是，国有银行以很低的利率向国有企业提供贷款，同时它们向储户支付的存款利息也很低。现在中国有意转型为一种内需驱动的经济，这就需要降低储蓄率，而这也可以为调整汇率提供良机，因为人民币升值可以提高普通中国人的购买力，同时可以向企业提供讯号，提醒它们要注意再投资与产能，满足国内市场的需要，而不是只关心出口。虽然调整汇率不会直接造成产业结构的改良，但可以为其提供推动力。

　　 近期美国、欧洲和国际组织一直在敦促人民币升值，并称这符合中国的自身利益，美国财政部也将就中国是否操纵汇率发布报告。世界银行还认为，人民币升值可以帮助中国政府“缓解通货膨胀压力”，并抑制房地产领域的泡沫。包括中美在内的20国集团还承诺要让全球经济重新平衡，但由于种种政治与经济原因，这实行起来困难重重。

　　 《联合早报》（3月31日）

　　 把恐袭策划者从阴沟深处拖出来

　　 俄罗斯外交部长怀疑盘踞在阿富汗与巴基斯坦边界的极端分子涉及莫斯科地铁站的袭击案；俄罗斯总统则呼吁最高法院和最高仲裁法院提出建议，使反恐法律更臻完善。

　　 俄罗斯外长拉夫罗夫谈到袭击案是否有外国势力涉及时说：“我不排除这一点。”拉夫罗夫所指的边界地带是卡伊达以及阿富汗和巴基斯坦的塔利班分子活跃的地区。但拉夫罗夫并没有直接说出恐怖组织卡伊达或塔利班的名字。

　　 俄罗斯联邦委员会（上院）可能提出刑事法修正案，恢复以死刑来严惩发动恐怖袭击、造成多人死亡的恐怖分子。

　　 俄罗斯总理普京在爆炸发生当天的晚上，到医院探视伤者。他昨天下令安全部队把策划袭击案的凶徒从阴沟中拖出来。

　　 俄罗斯首都莫斯科市中心两列地铁列车前天遭两名女子引爆炸弹袭击，俄罗斯联邦安全局局长怀疑那是车臣武装叛乱分子以及北高加索地区的极端主义分子所为。一些俄罗斯官员曾指车臣、印古什和达吉斯坦等北高加索地区的极端分子同卡伊达有联系，但一些分析人员则不这么认为。

　　 《时代》周刊（3月30日）

　　 莫斯科爆炸：新报复循环的开始？

　　 随着莫斯科地铁恐怖袭击事件造成的死亡人数不断上升，公众的怒火逐渐从恐怖分子身上转到了俄罗斯政府身上。根据历史来断，在遭遇公众质疑的情况下，俄罗斯政府很难心慈手软，一定会重新对北高加索地区的武装分子展开严厉打击。但这有可能使当地的战火愈演愈烈，把俄罗斯拖入更深的泥潭。一位流亡海外的前车臣抵抗分子表示，在目前的情况下，俄罗斯政府必将下狠手，而这将引发恶性暴力循环。俄罗斯对北高加索地区的统治已经延续了两百年，该地区大部深陷令人绝望的贫困泥潭，所以武装组织在这里能招募到大量追随者是毫不奇怪的。根据华盛顿战略与国际问题研究中心的估计，该地区的暴力事件在去年激增。

　　 俄罗斯总统梅德韦杰夫虽然已宣布车臣的战事基本结束，但北高加索其他地方依然动荡，许多武装分子转移到了达吉斯坦、印古什等邻近地区。在一段时间里，俄罗斯政府对该地区的政策出现了变化，过度强调在这里进行商业开发，而忽视了其深层的动荡。

　　 《华尔街日报》（3月31日）

　　 美国债券市场历史性牛市将尽？

　　 美国政府的一项重要支持政策在公司债券市场掀起了一轮历史少见的行情。就在这项政策即将结束之际，3月份，投资者仍将大量资金投入了高风险企业。

　　 截至本周二，共有315亿美元的新发高收益债券、亦即垃圾债券投入市场，刷新2006年11月创下的月度发行纪录。背后的部分推动力量在于美联储大规模的抵押贷款债券收购计划。这项计划于周三结束。

　　 美联储共计买入1.25万亿美元本来缺少买家的抵押贷款债券，这让投资者手中有了现金，使他们可以拿去买其他东西。在有美联储撑腰的情况下，投资者去买进风险更高、收益也更高的证券，公司债券是他们的当然选择。债券市场的良好行情刺激了股票市场和整个经济的反弹，回过头来又加强了债券市场的涨势。

　　 仅18个月前，在金融危机达到最严重阶段、美国信贷市场陷入冻结的时候，出现这样的行情基本是不可想象的。当时，雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)已经破产，投资者一古脑地抛售债券来满足短期现金需求，目的只有一个：生存。目前，在美联储抵押贷款债券购买计划寿终正寝之际，人们的讨论话题正转变为经济形势能否支持债市继续上涨。从今以后，公司债券的上涨越来越有可能受到限制，这是因为其涨势已经达到很高水平，政府的支持减少，而利率也有可能上升。