李海波

　　近年来，在国内成长起来的中资银行“走出去”的迹象加快，尤其是拓展新兴市场的海外业务。去年底、今年以来笔者有机会在新加坡分行工作了一段时间，明显感觉到新加坡这座世界金融中心的信贷市场与我国存在明显的差异。而中资银行应该如何面对差异，把中资银行业海外业务做大做强，笔者根据自己的切身体会进行了一些思考，以飨读者。

　　我国贷款以双边为主，新加坡信贷市场以银团为主。新加坡广泛的银团贷款（由一家或数家银行牵头，多家银行参与组成银行集团，采用同一贷款协议，向同一借款人提供融资的贷款方式）有其特有的成因：一是银行资金供给能力有限，新加坡银行数量众多，但竞争比较充分，单一银行资金筹措能力有限；二是融资需求大，新加坡作为国际性的融资平台，吸引着来自世界各地的大型融资项目，单独依靠某一家银行很难满足企业的额度需求；三是出于风险控制，新加坡银行面对的是世界范围内的融资项目，大多数项目不在本地建设，信息极为不对称，融资风险较大，为了分散风险，银行必须要采用银团贷款的方式加强合作。

　　我国银行非常注重信息保护，而新加坡银行却非常注重信息共享。新加坡大约有120多家商业银行，其中只有6家是本地银行，其余都是外资银行。

　　我国融资利率定价尚未完全市场化，而新加坡利率市场化程度很高。我国信贷市场贷款利率最低不得超过人民银行基准利率下浮10%，而商业银行承销的短期融资券、中期票据等直接融资工具利率定价市场化相对较高，因此，同一家融资主体采用不同融资模式，成本可能相差很大。而新加坡信贷市场定价机制比较成熟，直接融资和间接融资成本非常接近，而且透明度高，在营销客户之前，银行可以通过二级市场企业债券价格估算出客户可能要求的贷款利率，以做到心中有数。

　　我国银行贷后管理工作相对容易，新加坡银行贷后管理很难落实。由于新加坡信贷市场中的融资主体多为国外客户，融资所支持项目也多在新加坡以外。银行贷款一旦放出，贷款的具体使用和项目实施很难监控。多数银行的现场贷后管理工作，主要是通过接触贷款主体在新加坡的关联企业，通过关联企业了解和感受实际贷款主体的经营情况，以及依靠分析承贷主体财务报表。而在我国，由于银行的客户主要在辖内，所以贷后管理相对容易。

　　目前，中资银行在新加坡开立分行的包括中、工、农、建、交五大国有银行。其中中国银行是全业务银行，工商银行为批发银行，其他三家都为离岸银行。面对国内外信贷市场的差异，中资银行要扩大在新加坡信贷市场的份额，还有很长的路要走。

　　海外分行的管理层多由国内派驻，任期一般为2~3年，而新加坡市场国际化程度高，不确定性因素多，市场环境与国内差异大，管理层适应当地环境往往需要较长时间，待了解当地信贷风险后，又很难平衡好业务拓展与风险控制的关系，很难实现业务的有效拓展。为了鼓励中资银行的营销积极性，平衡好业务拓展和风险控制的关系，中资银行总行应加大对本行新加坡分行经营利润的考核力度。为了加强当地分行营销力度，总行还可以适当扩大优质客户（如外部评级在A级以上）的信贷风险容忍度，减少新加坡分行拓展优质客户的后顾之忧。

　　此外，由于中资银行对海外客户不熟悉，限制了业务拓展，因此中资银行更要充分利用境内资源，挖掘境内外分行合作的潜力，做大做强内保外贷、背对背信用证等典型境内外联动型金融产品。中资银行亦要加强对银企双方境内外整体合作的统筹营销，进一步完善境内外联动营销考核体制。

　　既然新加坡信贷市场以银团贷款为主，中资银行应加大对优质项目的牵头行资格的营销力度。取得优质项目银团贷款牵头行资格可以给银行带来很多收益：取得很高的银团安排费，牵头行对融资主体信息更加对称，遇到风险采取措施可以更加及时，牵头行也可以借机提升自身形象。

　　以上笔者以新加坡市场为例，介绍其特点。目的是提醒中资银行在开拓海外市场时，须先“服水土”，适应当地金融环境，再有针对性地开展业务。

　　（作者系中国社会科学院财贸经济研究所博士后，供职于中国农业银行总行）