本报讯（记者肖年红）昨日，汉股鄂武商A收盘13.64元，微跌0.94%。上周五，鄂武商A发布2009年年报显示，去年净赚2个亿，同比增长1.92%。

　　 公司百货业务取得收入40.98万元，同比增长15%，增长较稳健，但是毛利率相比有所下降，全年毛利率16.86%，相比2008年下降1.16个百分点。百货业务增长情况相比2008年略有下降。国泰君安报告认为，这主要是由于2009年上半年金融危机带来的影响，而百货业务下半年反弹较为明显，收入增速达到19.9%，毛利率23.90%。

　　 申银万国分析师认为，2009 年度武商国际广场持续引入国际品牌进驻，提升了MALL 商圈的空间。亚贸广场完成外立面改造，建二商场对品类进行结构优化和提档升级。众多项目的改造升级全面提升了鄂武商的竞争力。另外，量贩规模迅速提升，外生增长迅猛。2009年新开网点16家，改造门店4家，新增经营面积14.7万平方米，网点总数达到67家，其中：市内网点数达到36家，省内二级城市网点31家，预计公司2010年将新开10-15家网点。

　　 华泰联合报告认为，公司目前经营状况较2008年有了大幅改善：首先，公司经营性净现金流非常充沛，2007-2009年分别为7.44亿元、8.31亿元和9.36亿元，即使公司以11亿元的天价拍下了摩尔城用地，但是公司2008、2009年贷款增加额仅分别为1.685亿元和1.39亿元，预计通过10年经营，公司资金压力将进一步减小，基本能通过内生性融资完成摩尔城的资金需求。其次，公司从2009年上半年开始率先加快了量贩业态的发展，包括加快展店速度和加强物流中心、直采基地的建设，这是公司经营状况好转的信号之一。第三，公司2009年11月斥资1.3亿元购买十堰商场，是公司多年来未见的异地扩张，这进一步印证了公司开始从摩尔城项目的压力中摆脱出来，经营状况开始好转。