□长城证券郑州营业部 胡 巍

　　在上周持续调整之后，本周A股并没有出现止跌企稳的迹象，周一大盘再度全线下挫，周二受到美股及商品市场强劲反弹的刺激，股指一度反弹接近3000点，但最终仍震荡收绿。虽然近期市场已经大幅回调，但反弹仍是难得一见，一方面说明政策从紧的影响仍未消除，更重要的是投资者信心已降至冰点。

　　新股频频破发，是近期市场的一大特点。继上周中国西电上市首日即遭破发之后，本周二重重装首日也惨遭破发，除此之外，多只近期上市的准新股也接连破发，这在A股历史上也十分罕见。根据以往经验，参与新股申购是一个获得无风险收益的途径，虽然新股发行制度有所改革，但这种接连破发的现象也是近期才集中出现。我们认为，投资者信心极度低迷是破发潮涌现的主要原因，并且进一步导致了市场如此低迷，在信心没有恢复之前，这种现象仍会不断出现。

　　对于后市，我们预计市场的弱势格局短期内难以改变，虽然反弹可能随时产生，但参与难度仍然较大，一般投资者仍需谨慎操作，激进投资者可关注消费类的医药、食品饮料，科技类的3G、物联网等板块，以及区域概念板块，但需注意适当参与，波段操作。

　　个股关注：中利科技（002309）

　　低市盈率收购提升ROE。公司于2010年1月29日以15000万元收购常州船用电缆有限责任公司100%的股权，收购价格低于市场预期。常州船用电缆有限公司2009年经审计的净利润为2810万元，收购市盈率仅5.33倍，可以显著提升公司的ROE。我们预计该收购可以增厚公司2010、2011年eps分别为0.24元和0.28元。

　　此外，由于铜价上涨，公司业务2010、2011年每股收益分别提升至2.19元和2.93元，考虑收购电缆公司贡献利润，我们预计公司2010、2011年每股收益分别为2.43元和3.22元，目前股价对应的市盈率分别为26倍和20倍，并且公司年报具备高送配能力，给予“推荐”评级。