撰写机构:海通证券 报告作者:邱春城、陈子仪

　　公司天津厂情况：目前天津厂房已经完工，设备将逐渐批到达，约在3、4月份设备全部到位，将新增15台套设备，公司将达到37台MOCVD设备。

　　CPV太阳能:生产已完成近3兆瓦电站系统，大幅超越市场预期，逐渐向青海发货，作为首家参观的外部研究机构，我们对公司CPV太阳能生产线有了很深印象，这不是概念和忽悠造势。公司已成为新能源系统设备商。青海3兆瓦电站将是国内最大的太阳能电站，如果得到认可将拓展五大电力公司市场。目前各种订单不是问题，公司努力配套国产化以降低成本，预期在2年后将成为公司重要利润来源。

　　评级与盈利预测：预期公司2009－2011年EPS分别为0.68、1.22和1.45元，业绩还存在超预期的可能，我们进一步上调公司目标价到55元，我们长期看好三安光电，维持“买入”评级。

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