中国经济网维也纳12月4日电(记者王宝锟)近年来，在“走出去”的国际战略推动下，越来越多的中国企业开始尝试参与国际并购。那么，如何降低海外并购风险就成了中国企业必须面临的问题。这方面，近期中国航空工业集团公司旗下的西安飞机工业集团公司(以下简称中航工业西飞)并购奥地利未来先进复合材料股份公司(Future advanced composite components，以下简称FACC)的案例值得推荐。

　　首先，中航工业西飞选择收购FACC是因为其主营业务属于高技术朝阳产业，具有良好的发展潜力，收购成功后，中航工业西飞与FACC将会形成有机的产业互补体系，所以，从企业经营的角度来看，中航工业西飞选择的不是一味“做大”类型的资本扩张，而是追求“做强”的战略。

　　其次，中航工业西飞联手投资机构，借助先进的资本运作方式、国际化经营理念以及成熟的并购经验，确保FACC在收购完成后的良好商业运营。收购期间，有数家国内和欧美知名的投资机构对这次并购后形成的新盈利模式产生了浓厚的兴趣，香港ATL公司率先加盟，联合收购了FACC91.25%的股权，其中中航工业西飞占90%的股比，香港AIGL投资基金占10%的股比。

　　再次，收购完成后，中航工业西飞将选择有丰富投资和管理经验的投资机构进行合作，释放部分股权，但仍然将保持控股地位。中航工业西飞聘用花旗投资银行、毕马威会计师事务所、谢尔曼律师事务所等国际知名的资本运作团队对FACC的经营财务情况等进行了全面的调查，从技术层面将财务、法律与合同细则等多方面的收购风险降至最低。

　　第四，在收购期间，中航工业西飞和FACC已经与波音公司、空客公司等FACC主要客户进行了协调沟通，波音和空客均承诺不会因为此次收购而减少对FACC的订单。

　　第五，通过保证FACC的平稳运行和健康发展抵消跨国收购所带来的管理与文化风险。股权交割仪式之后，中航工业西飞承诺尽量延续FACC原有的管理体制，保留FACC原有管理层，同时最大限度地稳定原有的员工队伍，大大降低更换股东可能带来的管理层不稳定因素，以确保企业的平稳交付和经营稳定。新的监事会还将为管理层和核心员工团队设计激励计划，以保证FACC的持续发展。此外，中航工业西飞除收购股权外，还将向FACC增资4000万欧元，并提供其它资金支持，以减轻FACC的财务负担，从而消除其财务风险。

　　第六，中航工业西飞完成收购后，将以FACC为核心迅速扩展中航工业西飞复材国际化业务。目的不仅是确保FACC在原有市场的优势地位，而且还要积极拓展新的业务领域和客户群体。更为重要的是，中国的航空制造业的快速发展将为FACC带来广阔的空间。FACC管理层认为，中国的市场使FACC的未来获得了长期保证，“庞大的民机产业正在中国形成。”

　　最后，在企业经营层面以外，中航工业西飞还看重FACC所拥有的地理优势，可以吸纳来自包括慕尼黑、维也纳等欧洲的优秀人才。所以，在稳定原有的科研、管理、销售队伍，以保持生产的连续性和利用现有科研团队的研究经验、研究能力、客户关系的同时，中航工业西飞还着力培养和建立更为庞大的人才队伍。 （责任编辑：郭彩萍）

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