撰写机构:中投证券 报告作者:周锐

　　公司未来新产品开发仍将聚焦麻醉、精神和神经类药物。专注于中枢神经药物，在麻醉、精神和神经类药物领域做深做透是公司的新产品开发战略。目前在研新产品有12-13个，新剂型有30多个。更远期针对国际上已经出现的在临床阶段有潜力的品种进行跟踪研究，其中在精神分裂症和麻醉镇痛方面有可能取得突破。

　　新产品上市速度加快，估值有望提前提升。恩华作为产品梯队完善，增长迅速的中小市值公司，在大量新产品在2010年集中上市后，增长速度有可能加快，在不考虑新产品2010年形成销售的情况下，我们预测公司09-11年的EPS为0.34、0.47和0.67元，由于公司新产品上市的速度将可能超过我们预期，其估值有望提前提升，我们提高公司投资评级到强烈推荐。

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