□长江证券

　　　

　　在宏观经济利好的刺激下，市场已经连续多日站上3000点，本周创业板交易，可能会对主板有一定的资金分流，两市有望在3000点上下震荡，等待创业板的开始交易。

　　上周四公布的经济数据显示，三季度GDP较去年同期增长8.9%，全年保8没有疑问，房地产、汽车行业处于繁荣阶段；中国出口跌幅在今年第4季有望进一步缩小，并完全有可能出现月度的“转正”，即单月出口结束同比负增长，有望重现小幅正增长。股市目前的重拾升势是基于这样的大背景，有继续延续升势的基本动力。

　　由于美元的贬值和中国宏观经济向好，人民币升值再次成为国际市场预期，国际热钱不断冲击香港股市汇市正是基于人民币升值的巨大预期，在这种情况下，人民币升值也将成为推动股市上行的原动力，比如以人民币计价的资产将获得国际热钱的冲击，股市楼市获得长期支撑。

　　通胀预期在全球范围进一步加强，黄金、原油、大宗商品随着美元贬值和全球经济复苏将在中长期内走强或者维持历史高位，全球的资产泡沫化在各国央行宽松的货币政策下将进一步加强，包括各国的股市。

　　从上市公司三季报披露情况来看，截至10月23日，剔除2009年6月30日以后上市的公司，共有321家公司披露了三季报，前三季度实现归属母公司所有者的净利润合计517.51亿元，基本与去年同期的516.64亿元持平。其中，第三季度利润环比则继续大幅增长。电力、房地产、医药生物、汽车、化工中的民爆、轮胎及食品饮料等行业业绩最为突出，其次是建材、家电、造纸等。

　　从大的环境看，股市以利多为主，短期对主板的利空是创业板的开市交易，28只个股会吸引不少资金，短期内资金分流压力不容小觑。

　　在操作上，继续谨慎看多，对人民币升值的地产，对通胀预期下的资源股可适当做多，另外随着哥本哈根全球气象会议的来临，以智能电网、电动汽车、新能源为代表的节能减排概念予以中期关注。

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