□中期嘉合期货 张笑金 何飞　　

　　近期大宗商品价格整体上呈现出震荡走势，中美两国在轮胎特保案的影响下，贸易摩擦升级。而美元在经历了前期连续走低后出现反弹，也增加了商品的波动性。

　　技术上，沪铜继续在47000~50000区间维持震荡并在高位构筑锲型形态，价格波动幅度逐步缩小。预计短期内铜价仍将维持震荡走势，在未形成突破之前，建议投资者多看少动，短线交易为好。

　　近期钢材期货价格延续震荡走势。经过前期钢材价格的大幅回落，螺纹钢现货价格已经接近其成本线附近，价格继续下跌幅度将有限。但由于当前主流钢厂仍具有利润，钢厂并没有减产的意愿，钢材产量供应增加将给钢价形成较大压力。从建筑钢材库存看，当前下游项目工程的开工增加了终端需求，建筑钢材库存有望出现减少趋势，这有利于钢材价格的企稳。预计短期内螺纹钢期货价格继续在低位盘整以形成底部，建议投资者耐心等待做多机会的来临。

　　黄金期货在突破千元后展开整理，美元的弱势对黄金的上涨功不可没。23日晚间美联储议息会议将是市场关注的焦点，市场普遍预测美联储将维持其当前低利率水平不变。因此，美联储是否会改变其宽松的货币政策将成为左右美元和黄金价格的关键。短期内金价面临回调压力。

　　近期农产品可谓“多灾多难”，玉米刚刚摆脱干旱的阴影，霜冻再次来袭。国内玉米市场近期受到霜冻预报以及双节来临支撑，价格可能会维持高位运行。豆类方面，自17日下午，黑龙江省气象台发布霜冻蓝色预警信号以来，连豆1005合约强势上攻，至18日盘面持仓增加26万手，巩固前一交易日的反弹，涨至月内高点附近。尽管涨势强劲，但根据以往的交易经验， 天气引发的行情多为短期急拉行情，往往存在着非理性因素，相信本周后几个交易日随着天气状况的明朗，豆类会出现小幅回落，多单持有者需谨慎。