事件：近期，苏宁电器召开了2009年中期业绩交流会，主要高管就公司上半年业绩及当前行业形势、公司发展战略、连锁发展等事项与投资者进行了沟通。

　　点评：苏宁电器经历了20世纪90年代家电批发的第一次创业、2000年以后批发转零售的第二次创业，以及当前由“专业的家电零售商”向真正的“零售商”转型的第三次创业。经过第二次创业，苏宁电器已经发展成为国内最大的家电零售企业，2008年营业收入约500亿元，在全国178个地级以上城市拥有连锁店812家。当前，苏宁电器经过外延式的快速扩张，已经完成了二线及以上城市的“全国骨干网络”的布局。

　　我们认为，苏宁电器若转型成功，其将实现第三次创业，业绩将持续较快增长，我们维持对其2009-2011年每股收益0.58元、0.68元、0.79元的预测，给予2010年25-30倍市盈率，对应合理股价在17-20元，维持“推荐”评级。国信证券胡鸿轲