近３个月来的理论打新收益率平均为０.２２％，与２００８年的０.０８％相比好多了，但远低于２００７年的０.４３％

　　黄婷

　　9月10日，星期四，下午一点。

　　“大盘已经7连阳，股市上的热点又看不懂，干脆全仓申购了中国中冶。”广州证券一家营业部的大户郑先生“无股一身轻”。

　　该营业部的工作人员对CBN记者表示，打新股现在成了营业部最热门的话题，很多大户更是“逢新必打”。

　　“逢新必打”的还包括很多私募基金。

　　以6月19日桂林三金（002275.SZ）获得证监会批文为起点，截至9月9日中国中冶开始申购，新的发行制度下的新股发行工作已经运行了近3个月，其间发行的新股达到24只。

　　南方一家大型私募基金公司全程参与了这24只新股的申购。“当然，并不是每只都能中签的。”该私募基金内部人士表示，该公司对打新收益并没有抱太高的期望，只是在当前市场下，把打新股当作一种现金管理工具。

　　“零风险”仍然是新股申购备受资金宠爱的原因。

　　北京一位私募人士也在9月9日全仓申购了中国中冶。在他看来，近期股市没什么新节目，而大盘新股IPO是“无险菜”，何乐而不为？

　　值得一提的是，中国中冶在发行中遭遇网上资金哄抢，网上冻结资金破万亿，创今年IPO重启以来新高。

　　中国中冶再度引爆投资者的打新热情，广州的一位私募人士表示，这是由于大盘股的打新收益相对此前发行的小盘股要高。“今年新股IPO开闸以来，我也是只打大盘股。”上述私募人士表示。

　　大资金“只打大盘股”，原因就在于新股申购新规则下，网上申购的上限为不超过发行总量的千分之一，对于资金稍大的投资者来说，申购小盘股就会出现资金利用率不足的情况。

　　“申购中小盘股一次性只能认购5万股、10万股，一个账户最多只能认购100多万资金，尽管中签率高，但对我1个亿资金的基金规模而言，这个收益率是没什么意义的。”上述广州私募人士表示。

　　上述广州私募人士此前动用1０００万元的资金参与了中国建筑（601668.SH）的申购，4个交易日该股的认购收益接近2%。中国建筑是今年来打新收益率最高的股票。

　　“我一般中签后都是在上市首日就卖出，当时认购中国建筑相当于4个交易日就赚了十几万，在当时的市场行情下，买股票一个星期也未必能赚2%。”上述广州私募人士说，申购中国中冶也是出于这种考虑，尽管中国中冶的认购收益率可能会比中国建筑低，但当时股市已经涨了7个交易日了，未来4个交易日不涨的可能性比较大。“市场现在处于上下两难的局面，这个时候打新股挺好的。”他说。

　　在A股市场的历史上，打新股不仅是“无险菜”，同时也是高收益的一种投资手段。新股收益与中签率和新股上市的首日涨幅正相关，但在今年以来，虽然中签率看似提高了，但新股首日涨幅则很难再现２００７年的辉煌。

　　按首日开盘涨幅计算，最近３个月的打新股收益率平均为０.２２％，而在２００７年平均高达０.４３％。

　　广州长金投资在2007年大盘处于高位的时候曾经用大量资金进行新股申购，在其董事长郑晓军看来，打新股不仅是一种零风险的投资方式，而且也能获得高收益。郑晓军对CBN记者说，2007年该公司打新股半年的收益率就达到了16%～20%。

　　“现在打新股的收益率远远达不到这个水平了。”郑晓军说，该公司今年以来没有参加过新股申购，在当前市场估值水平下，一些有价值的股票更适合投资。

　　不过，相比２００８年熊市时，今年的打新收益算高了。在２００８年，打新股平均收益率仅为０.０８％。