■最新评级

　　沧州大化 TDI试车成功 6个月目标价33元

　　公司5万吨TDI项目8月31日生产出合格产品，投产后，其TDI产能将从3万吨提高至8万吨，产能的大幅增加为未来业绩增长提供了保证。

　　7月份以来，TDI价格出现持续上涨，从22500元/吨上涨至目前的30000元/吨，9月份是TDI传统的销售旺季，价格有望维持在30000元/吨甚至更高。

　　保守假设2010年TDI的含税均价为30000元/吨，新建5万吨按照80％的开工率，产量是4万吨，考虑到再建6万吨DNT对成本降低的贡献，则2010年TDI贡献每股收益1.50元，同时考虑到2010年天然气涨价的可能，则2010年的每股受益为1.70元，维持买入－A评级，六个月目标价为33元。

　　（安信证券 刘军）

　　 冠城大通 海科建成发展助推剂 合理价值12.5元

　　漆包线业务为公司的传统业务，但该业务给公司带来收益较少，未来房地产业务将成为其发展重点。公司目前合并持有海科建 34％股权，为第一大股东。海科建在中关村地区拥有大量的土地储备，公司拟控股海科建，与其两股东已达成初步转让协议，但尚未签署正式合同。如能控股海科建，公司在北京地区的土地储备将大大增加，公司规模也将大大扩张。

　　预计2009年公司实现总收入44 亿元，实现净利润2.61亿元，每股收益0.427元；2010年实现总收入52亿元，实现净利润4.37亿元，每股收益0.713元。公司合理价值为12.5元，给予买入评级。（广发证券 花长劲）