本报记者 覃羿彬广州报道

　　8月17日，中国国航（0753.HK，601111.SH）、国泰航空（0293.HK）同时停牌，双方均表示“有重要事项未公告”。同时，目前持有17.49%国泰股权的中信泰富（0267.HK）也宣布停牌。部分外资券商随即表示，中信泰富可能向国航出售部分国泰股权。

　　当晚，国泰航空公告称，中信泰富拟以12.88港元/股的价格，向国航出售12.5%的国泰股权（交易额63.35亿），向国泰第一大股东太古（0019.HK）出售2%的国泰股权（交易额10.13亿）。

　　此前，野村证券与花旗已预测：为了避免发出全面收购要约，国航将回避全盘接收中信泰富的持股。目前，国航直接持有10.15%的国泰股权，国航实际控制人中航集团，则持有7.34％国泰股权。

　　根据港交所的规定，若国航与中航集团的持股被视为互相独立，则国航即使全盘接收中信泰富的持股，拥有的国泰股权为27.64%，也不会触及30%的上限。

　　但花旗综合控股企业分析师Anil Daswani指出，中航集团很可能被看作国航的一致行动人。因此，国航最多只能接收中信泰富所持有的12.5%的股权，以避免“踩线”——引发对国泰的全面收购。

　　若此次收购最终完成，国航将持有29.99%的国泰股权，国泰第一大股东太古A的持股比例升至41.97%。而中信泰富于国泰的持股比例，将下降至2.98%。

　　此前的5月，中信泰富新任董事长常振明已表示，未来主业将削减为特钢、矿产及房地产业务，航空业务并不在其中。在花旗分析师Daswani看来，预计2010年中信泰富的负债率高达125%，而通过出售国泰的部分股权，中信泰富的负债率应可降低至110%。

　　8月11日，国泰披露，其7月的载客量较2008年同期下跌9.9%，货邮运载量，亦同比减少6.7%。

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