上证指数日K线图

　　本周A股高位回落，以四连阴方式跌破近两个月以来的上升趋势。继金融、地产板块率先走弱之后，有色、煤炭和石油等资源板块在本周也掉头向下，成为做空新主力。市场人士认为，短期趋势恶化，股指继续调整的压力可能进一步上升。

　　连续调整跌穿趋势

　　本周A股形成连续调整走势。上证综合指数周一冲高，周二开始震荡，随后呈现连续调整走势，上证综合指数连续四天收阴，成为今年3月份反弹以来连续下跌天数最多的K线组合。上证综合指数一周下跌151点，跌幅为4.44%。股指最终跌穿3300点整数关，收于3260点。深圳成份指数走势类似，一周下跌695点，跌幅达到5.09%，同样创下今年3月以来的最大周跌幅。

　　除开股指跌幅巨大以外，本周下跌还将近两个月以来的上升趋势跌破。例如上证综合指数自6月份以来一直运行在20日均线之上，目前20日均线为3305点，但周五大幅下挫后，股指最终收于3260点，近两月以来首次跌破上升趋势下轨。深圳成份指数同样如此，而且指数偏离短期趋势下轨的情况更为严重，令技术走势恶化。

　　资源板块掉头做空

　　本周股指连续下挫和资源板块整体做空有关。统计显示，一周跌幅靠前的个股主要以钢铁、有色金属、煤炭等资源类个股为主，其中凌钢股份、恒源煤电、江西铜业等个股周跌幅超过10%；另外，中国石油、中国石化等权重指标股跌幅较大也是拖累指数的原因。

　　本周前半段国际大宗商品价格大幅飙升，尤其是基本金属价格，大都创出年内反弹新高，但这却成为资源股盛极而衰的开始。资源类个股与期货价格走势背道而驰，分析人士认为，资源价格的暴涨很大程度上来自投机炒作，真是需求回暖带来的拉动相对有限，随着资源价格飙升，投资者反而变得紧张。

　　从市场层面来看，继前期房地产和金融板块率先调整之后，资源板块整体转弱，令前期推动股指节节攀升的板块悉数倒下，这显示市场多空力量对比已经发生改变。

　　趋势改变需要警惕

　　本周A股连续下跌，并没有外围市场和政策面的直接影响，业内人士认为，央行发布的二季度货币政策执行报告，有关政策微调的说法引发市场担忧。不过这仍停留在预期层面，市场出现的调整更多来自自身压力需要释放。

　　技术走势方面，7月29日A股单日暴跌，随后连续三天上涨收复失地，令调整来去匆匆。不过本周的调整呈现连续盘跌态势，而跌幅也呈现逐日加大趋势。与前期调整显著不同的是本次下跌一举跌穿了近两个月的上升趋势下轨，这可能引发市场更大的做空动力。

　　综合来看，本周走势无论从市场趋势还是盘面热点都显示行情出现明显退潮。业内人士认为，市场调整压力还有待释放，即使正常调整其修复过程也较前期更为艰难。建议投资者操作上以控制风险为主。李东升

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