“重组停牌”似乎成了近期A股市场的关键词。短短一个月内，沪上已有6家国资控股的上市公司因“酝酿重大重组”而停牌，如此集中而大面积的重组整合预示着，在产业结构调整的大背景下，一轮做大做强国内企业的重组浪潮已经拉开了序幕。

　　央企重组步伐将提速

　　国资委主任李荣融在日前召开的央企负责人会议上表示，为保持好平稳的发展势头，中央企业的联合重组将继续推进。

　　据了解，国资委网站上的中央企业名录显示，目前中央企业为136家。统计表明，从2003年国资委成立至今，国资委所掌控的央企数量从196家减少了60家。按照国务院公布的“关于国有经济布局调整”的要求，到2010年，中央企业的数量将会减少为80至100家。

　　从目前央企在各行业的排名情况来看，电力、军工、煤炭、钢铁、电子信息等行业将成为央企重组购并的主要行业。对于重组的方向，李荣融表示，要优化资源配置，完善企业价值链和产业链，提升综合竞争能力。要加快央企行业板块的整合，淘汰落后产能，清理亏损企业和非主业板块，进一步将优质资源向主业集中。同时，国资委对企业经营业绩的考核，主要是考核主业利润，这一导向不会动摇。

　　资本市场成主要平台

　　业内人士普遍认为，利用资本市场这个平台，央企的整合效率会大大提高。从近期上市公司发布的公告来看，央企重组购并的案例也更多在A股市场完成。

　　最新的消息显示，国家电网将分别通过股权划拨和增资方式收购平高电气、许继电气的集团公司，两家上市公司的实际控制人也将发生变更。行业分析师认为，中国的电力投资全世界最大，但国内还没有一家真正意义上的输变电龙头企业，且该行业处于无序竞争的状态，国家电网通过兼并收购意在做强做大输变电企业。同时，国家电网是国内最大的电网运营企业，也是国内电力设备行业的最大采购商，收入平高集团和许继集团，是其整合上游电器装备企业重要的战略步骤。

　　此前，华侨城、华电集团等也曾通过资本市场进行购并。以华侨城为例。6月9日，华侨城A发布公告，拟以向大股东定向发行4.86亿股，每股15.16元，购买集团公司持有的华房公司60%股权、华侨城投资51%股权等12家公司股权，由此实现华侨城集团的整体上市。

　　沪上国企将密集重组

　　6月以来，上海国资国企也出现了密集重组的迹象。7月13日，停牌逾一月的ST东航、*ST上航同时公告了双方的整合方案，标志着上海最大的航空企业资产重组正式展开。7月6日，上海老牌金融控股企业爱建股份公告称，“因重大资产重组停牌，具体方案及非公开发行预案尚在论证中”。

　　更早之前，上海最大的建筑类企业上海建工公告，因控股股东上海建工集团总公司酝酿对公司进行重大资产重组，公司股票停牌。而上海医药、上实医药、中西药业三家公司也宣布“实际控制人上实集团正在筹划与公司相关的重大重组事宜”。

　　东方证券分析师认为，上海国企重组和国资证券化的进程，延续了“集团整体上市”、“集团将优质资产逐步上市”、“集团明确多个上市平台、分别进行主业整合”、“集团剥离上市公司资产、转让壳资源”等四条主线。

　　下一阶段，上海国资在资本市场的整合将围绕两条主要思路：仅有一家上市公司且资产注入预期明确的集团，整体上市是最终目标，可能按此思路整合的潜在企业，包括上海机场集团、上海水产集团、城投集团等。此外，拥有多家上市公司且已分别确认相关主业整合平台的集团，重组关键在于如何处置集团内部剩余资产，方式有注入上市公司、剥离等，其潜在企业包括华谊集团、光明集团、百联集团等。

　　本报记者唐玮婕

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