文｜本刊实习记者 李盈

　　“碳基金中，不同买家有不同特点。我们属于典型的瑞典风格，通过自身摸索，找出切入点，进而快速进入市场，打响牌子。”日前，瑞典碳资产管理有限公司（下称瑞典碳）中国区商务总监谢磊对《融资中国》记者说。

　　瑞典碳隶属于Tricorona，是旗下全资子公司，定位于一家提供成本有效减排方案和碳资产管理服务的供应商。其核心业务是从世界范围内的CDM项目中获得减排量。

　　Tricorona成立于1988年，前身为Wermlands Guldbrytning，并于1989年在斯德哥尔摩股票交易所上市，之前的业务主要涉及金属矿石等，后转型做碳交易，2006年进入中国市场。 从小项目切入

　　相对于英国气候变化资本集团（CCC），瑞典碳进入中国属于较晚的，其中国战略就是大量收购小项目。通常，小项目开发时间短，成功率高，抗风险能力也比大项目好，可大大降低运营和管理成本。“恰恰是小项目战略让我们挺住了金融危机”，谢磊对本刊记者说，“瑞典碳在08年到09年4月份抗风险能力是最好的，碳指标交易盈利两个亿，做小项目反而更灵活。”

　　截至目前，瑞典碳CDM项目中获发改委批准的有133个，通过EB注册的约60个，已经签发的13个。签发量从几万吨到近百万吨的皆有。

　　金融危机前，碳交易市场曾持续走高，后来，曾一度出现低迷萎缩，价格波动幅度较大，针对这一情况，瑞典碳技术转让部经理黄伯楷对《融资中国》分析，因为在经济低迷时，一些买家会将购买的碳减排量低价出售，使得市场上出现供给过剩的局面。“受金融危机影响，欧洲那边很多大的电厂开工时间都较晚甚至破产，这在一定程度上使碳购买需求降低，但需求降低还不是根本，更重要的原因在于市场的恐慌，对未来的需求量没有信心，才导致二级市场价格的下跌。”

　　 提倡自愿减排

　　虽然《京都议定书》主要针对发达国家受法律约束减少温室气体排放，以减缓全球变暖趋势，体现的是强制减排。与此同时，一些没有减排硬指标的大企业，也纷纷要求自愿减排。于是瑞典碳作为顾问，秉承环保节能的原则，帮助其设计方案。比如帮助一些汽车公司、航空公司、轮船公司等，将其减排量计算出来，通常这些大公司自愿购买碳指标，以抵消大量的碳排放所带来的环境污染。

　　 典型案例为沃尔沃。2007年，沃尔沃汽车公司宣布推出一项新活动，即每购买一台新的弹性车，瑞典碳帮助其抵消该种型号汽车对气候产生的影响，为此，瑞典碳为其提供了一套完整的与气候相关的服务，包括气候审计、咨询、减排措施、抵消高品质和认证项目。 除了服务于客户之外，瑞典碳自己也在自愿减排，在年底将所有员工把一年的行程单报到总部去，总部会拿出一部分碳指标来抵消行程过程中的碳排放，实现公司的零排放。

　　从现在起到2012年，瑞典碳将购买6000万吨CERs，除了在中国购买80%以外，还从印度、巴西等国家购买。瑞典碳购买的碳排放量的主要卖家是瑞典政府，其最终可能会出售给诺基亚、爱立信等这样的大公司；还有一部分则会在欧洲二级市场交易。

　　瑞典碳的股东是欧洲商业银行、养老金和退休金等资本，非常重要的一点是风险控制。“我们的投资理念、管理团队文化其实与VC、PE很像，比如投资一个项目，往往不会单投，而是以某家为牵头的联合投资，这样可以分担风险。”谢磊说。

　　 技术是突破

　　 CDM项目得到减排量须符合两个条件，一是项目已经发电（如果是风电或水电项目的话），二是项目已经在联合国注册。这两个条件同时符合后，EB会派一个专家组前来核查，由于发电量本身的不固定性，EB会核查某段时间内发电量的多少，然后撰写报告寄给联合国，联合国审查后会把量打到一个管理帐户上，之后EB给买家发这个量的邮件，业主也会给买家寄完成多少量的账单，买家在几天之内付款，交易完成。

　　根据《京都议定书》要求，CDM有助于发展中国家获得先进的技术和资金，促进其可持续发展。2006年，瑞典碳成立了“黄金标准”基金，用于专门采购符合“黄金标准”认证的京都项目减排额。

　　虽然技术转让是CDM一个重要目标，但却一直没有一个硬性指标。“未来，我们会特别关注技术在CDM中的运营。”谢磊说，在技术转让方面，瑞典有得天独厚的优势，特别是在环保领域的技术在世界上也遥遥领先，很多中小型的企业创新能力非常强。“技术转让会有很大的发展。我们去年已经推出一个重拳，希望能把欧洲更先进的技术通过CDM这个平台带到中国来，结合CDM项目一起做。从而不仅仅是购买碳减排量，更重要的是对中国的长远发展有好处。”谢磊对技术走进中国充满信心。

　　 后京都关注点

　　2009年底的哥本哈根会议召开在即，这必引起全球的广泛关注，很多问题也即将提上议程。“现在业内讨论最多的是中国在‘后京都’中扮演怎样的角色，中国是否应该承担减排义务？什么时间？如何承担？”谢磊表示，站在买家的角度，不管中国政府的态度怎样，短时间内都不会影响CDM这一大的发展趋势。就像美国一样，任何一个国家的加入或者退出，从表面上来看只是一个减排量需求的变化，但碳减排对于全球来说，却是一个持续的、需几代人长期为之努力的工作。

　　“但是中国政府的态度会影响碳市场的价格波动。我们比较关注的是价格，国家发改委制定了一个碳交易的最低价8欧元，目前一般的项目都是这个价格。但我认为这个价钱不符合目前的市场规律，07-08年碳市场价格涨到20-30欧元的时候，买家还能接受，但现在碳市场价格大跌，如果还是维持在原来的价格，项目就不好做了。对于我们买家来说没多大损失，顶多这个项目不做了，少一个项目不会对公司业绩造成影响，但对于项目业主来说，他们却很珍惜这笔实实在在的收益，几百万对他们来说是很重要的。我们建议，一般的项目保持8欧元的价格，但有些项目可以例外，比如给出一个价格区间，在这个区间内，有些小项目的价格可以适当往下调，让中国偏远地方的小业主也能享受到CDM融资带来的实惠。”

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