21世纪经济报道记者 李关云

　　 “日本不会照搬美国标准。”东京证券交易所集团社长兼CEO齐藤惇 (Atsushi Saito)向本报记者明确表示了他对美国财政部6月公布的金融监管改革方案的态度。

　　 美国财政部在那份88页的监管改革报告中，将提升国际监管水平和推广统一监管标准作为主要目标之一。

　　 作为东京证交所社长，齐藤惇也肩负着对2368家上市公司的监管重任。在7月3日接受本报记者电话专访之时，他指出：各国应该响应美国加强监管的呼声，但美国的标准不等于全球监管标准，各国坐下来协商一致所达成的方案，才是真正的全球标准。

　　 响应加强监管呼声

　　 不必照搬机构设置

　　 《21世纪》：作为东京证交所主席，你如何评价美国在6月份提出的金融监管改革方案？

　　 齐藤惇：考虑到当前这一轮金融危机的严重后果，我觉得我们应该接受美国加强金融监管的理念。我们需要对商业银行之间的不合适的交易，投资银行或者对冲基金进行一定程度上的限制，对场外衍生品交易市场也进行一定的监管，尽量让金融衍生品格式标准化，然后建立一些集中清算体系（Centralized Clearing Facility, CCF）。其实一些金融联系紧密的国家可以合作起来，建立一些区域性的CCF。

　　 《21世纪》：在这个金融监管改革方案中，美国创立了两个新的机构来分别针对系统性风险和消费者保护进行监管，这种双峰模式是否适用于日本？

　　 齐藤惇：日本已经有综合性的金融监管体系。日本金融厅（FSA）和其他一些监管部门，已经兼顾了对专业金融市场的监管和对普通消费者的保护。美国的法律体系下，将各个监管职能明确分离出来，由不同机构负责。现在美国宣称为了保护消费者和投资者要成立一个新机构，我就觉得很奇怪，美国证券交易委员会（SEC）在此前不是就应该承担这种责任吗？

　　 中国和日本的金融和监管体系长期以来一直受到美国人的批评，但非常有讽刺意味的是，他们的系统没有实现有效监管，而我们的系统成功了。所以从这个意义上讲，我并不认为日本应该改变现有的监管机构格局，像美国那样去增设一些新的机构。

　　 《21世纪》：美国正在加强对冲基金和场外金融衍生品市场（OTC）的监管，日本的情况如何？

　　 齐藤惇：美国已经要求对冲基金的顾问向SEC进行注册，日本目前还没有。欧洲长期以来就呼吁对冲基金顾问进行注册，而美国一直反对，如果美国这次最终这样实施的话，日本也会遵守同样的监管标准。场外交易方面，全球应该对部分场外交易产品实行标准化，让标准化的场外金融衍生品在上海证交所和东京证交所这样的公开市场进行交易。但也没有必要让所有的场外产品在受监管的公开市场交易，这也是不可能执行的。

　　 美国标准≠全球标准

　　 《21世纪》：美国将提升国际监管水平，推行国际化统一监管标准作为主要改革目标之一，这对日本会产生什么影响？美国的监管标准就适合全球吗？

　　 齐藤惇：我认为美国是在说监管标准的国际化，而不是要求各国监管当局和监管体系的设置上执行统一标准。美国提倡的是各国要有统一的标准来识别风险。这一点是有价值的，我们最好联合起来建立衡量风险和资产的统一标准。

　　 《21世纪》：一个理想的全球金融监管体系应该采取何种模式？各国应该如何去建立这种模式？

　　 齐藤惇：我们不能让任何一个国际组织来给各个央行和监管当局发号施令，但各国监管当局有责任加强国际合作。目前各国已经在讨论全球统一的会计标准，在监管方面同样应该采取同样的程序。通过谈判建立一些国际协议，去规定风险衡量和透明度等方面的基本监管准则，然后各国建立适合自己的监管体系。

　　 《21世纪》：日本将如何回应美国目前提出的全球监管标准？

　　 齐藤惇：日本不会照搬美国的标准，日本会和中国、美国和欧洲等国坐下来展开国际会谈，制定一个大家可以共享的基本监管原则，而各国分别建立各自的监管体系。日本的确在研究美国的金融监管改革方案，但日本迄今为止还没有做出任何正式的回应，也没说美国方案中哪些部分可以接受，哪些不能接受，在金融危机过后，日本会逐渐开始重建金融系统，而美国和欧洲金融市场上因为信息缺失和不透明而产生了巨大问题，而日本现在这方面的问题并不大，我们的监管当局能够识别出市场上的风险，并能对交易进行有效监管。

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