长城证券27日举行2009年下半年投资策略报告会，该券商认为，无论是从销量、价格、投资增速还是房屋库存来看，房地产行业已经在去年三、四季度完成触底，今年一季度开始步入复苏阶段，目前仍处在上行的复苏路上，后市将震荡上行。

　　由于政策和体制原因，供应偏紧将是一个长期现象。短期来看，2008年供过于求的主要原因是需求大幅萎缩，供给并未大幅增长，随着行业销售恢复正常，楼市重新步入供不应求的状态。

　　长城证券认为，从其跟踪的13个一、二线城市看，短期内供求关系出现明显分化，一线城市供不应求较为严重，整体供求状况基本平衡。从全国来看，2008年供需紧张程度与2002年相当，2009年则介于2004、2005年之间，2010年供求紧张程度则相当于2005年。北京、上海、深圳、广州四大一线城市未来两年的供求关系紧张程度将超过2004-2005年的水平，为近几年来最紧张的状态。

　　预计，2009年全国房地产销量将增长20%，价格增长5%。四大一线城市销量增长40%；全年均价增长10%，下半年环比上涨10%。2010年，全国销量增长10%，价格增长10%。四大一线城市销量增长20%，全年均价上涨15%。

　　在此基础上，今明两年,房地产行业整体业绩将分别增长10%和25%左右。

　　长城证券维持房地产行业的“推荐”评级。重点推荐万科、保利地产、招商地产、金地集团、亿城股份、深长城和大连友谊。（李少林）

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