●提问：请问王庆先生，您如何看待目前形势下的中国经济？经济复苏是否会出现标志性的现象？

　　王庆：我觉得，如果我们只关注GDP增长的话，就没什么悬念了，因为我们有这么强有力的政策。至于政策能不能在2010年维持呢，将主要取决于两点。一个是外需到底能不能实现，这是受全球环境影响的。全球经济尽管复苏比较弱，但还是有。另外一点是内需。内需包括房地产等等，我在刚才已经说了，是可以维持了，房地产行业的增长随着时间的延续终究会显现出来。但讲到经济增长的持续性，大家讲得更多的是，假设没有正面刺激，我们会不会走上健康之路呢？我觉得我们现在已经看到一个现象了，那就是企业的盈利，由企业盈利引起的增长才是真正健康的增长。这一点从中国企业的增长态势上就已看出有回暖的迹象。可以说，现在我更有信心认为，有了企业的盈利，企业投资可能就不会出现我们担心的情况，这对2009年之后的经济持续增长是很重要的。

　　●提问：请问杨锐先生，您如何看待下半年A股的走向？哪个板块值得投资者重点关注？

　　杨锐：这个问题从中国有开放型基金以来，我已经回答八九年了。开个玩笑说，如果我真的知道这个答案的话，我又何必还在这个公司里领固定工资呢？

　　下面我告诉你应对和预测的方法。首先你自己得是大师，你看得很准，同时你的心脏足够强，中间可能有和你想法不一样的地方，你要扛得过去。对大部分凡人来说，我觉得应对比预测更重要。你要看其他人的想法，除非你认为你自己的想法就是对的。

　　至于后一个问题，包括王博士在内，我们已经在演讲中跟大家说得很清楚了。我在一季度的（运作）情况，大家可以从媒体上看到。我觉得，这个问题应该是在我们演讲之前提的，否则你在这听了一个多小时就浪费了。

　　●提问：基金公司对2009年的中国经济形势持什么态度？

　　何光明：乐观。

　　●提问：资本市场未来的走势怎样？

　　王庆：我想说的是，宏观经济走势比较明确，宏观经济背景应该是比较稳定，这对资本市场总体来讲，都是积极的因素。

　　●提问：请问杨锐先生，近期的IPO重启对市场有哪些影响？

　　杨锐：其实这个事情出来以后，中央电视台也采访了国内诸多基金公司的领导，也采访到我们公司的观点，大家可以看一下那天大家的反应就可以了。我自己想说的是，这么多年以来，中国股市逐渐走向本来意义上的股票市场，很多当时可能是“两害相遇取其轻”的做法已经过去了，不能说把投资者当成傻子，现在有那么多股票，不是说非得买这个或那个。从我的经历来看，股市中有很多似是而非的观念，大家可以研究一下，最早这个东西出来的时候是什么背景？要达到什么目标？很多人不动脑筋，听了就算了，但很多东西很值得研究一下。很多事是非常正常的，IPO重启对企业肯定是好事情。

　　●提问：请教王博士一个问题，作为摩根士丹利的首席经济学家，境外热钱涌入中国的时候，A股市场是一个方向。另外，估值较低的香港也很有吸引力，热钱会首先考虑哪一个呢？

　　王庆：的确有很多钱涌入了新兴市场的股票基金，但在最近一两个星期内稍微放缓。我想，这个趋势恐怕是在哪里出现都是正常的。首先，中国经济的增长具有相对稀缺性；其次，资金面的充裕众所周知；第三，就是美元的贬值趋势。由于中国的管制，外资合法进入中国的方式只能通过QDII，否则只能间接投资，要么进入香港市场，要么投资澳大利亚、韩国这类受益于中国经济发展的国家，来间接演绎中国式投资。 汪世军

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