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　　2009-6-1

　　投资者报(记者)中金公司 （空）

　　短期震荡将加剧

　　IPO重启在即，短期市场的波动会加剧，短期压力大于长期利好。股市的走势本质上仍取决于宏观经济的复苏情况，虽然经济底部已现，但是全面复苏尚待时日。

　　中信证券（空）

　　IPO预期带来压力

　　短期来看，出口恢复仍需时日、房地产、汽车等终端消费回暖还未完全传导到工业中间品行业上，这些都使得经济复苏进程会有所反复，也会造成市场本身的波动。在此背景下，IPO重启消息出台将对市场情绪面形成一定压力，上证综指可能回调到2400点附近获得支撑。

　　长城证券 （空）

　　2700点是阶段性顶部

　　短期内股指难以进入估值泡沫化阶段，2700 点具有阶段性顶部特征。新股发行征求意见稿对短期心理冲击作用明显，将引发股指借势向下调整，预期大盘将在2450 点附近形成支撑，然后呈现持续性震荡特征。

　　光大证券 （空）

　　市场面临调整压力

　　IPO重启的时间早于市场预期，这将给市场带来短期调整压力。宏观基本面以及流动性是决定市场中期走势的根本因素，因此我们认为IPO 重启不会改变市场中性向好的趋势。从中期角度来看，建议投资者短期内降低仓位规避系统性风险，待市场调整后择机买入。

　　中信建投（空）

　　市场面临不确定因素

　　目前的市场面临的不确定因素比较多，尽管目前资金充裕，但成交量和换手率已经连续两周缩量收窄。从经济数据上看，复苏预期的兑现仍存在分歧，同时，尽管经济利好政策仍然在持续发力，但证监会重启IPO的意向也将再次考验市场。

　　东北证券 （空）

　　突破2700点可能性不大

　　在基本面没有进一步改善的前提下，2500~2700点是本轮反弹的上轨区域，2700~2900点是估值的天花板区域。市场中短期内突破2700点的可能性不大，但下行的空间同样比较有限。

　　上海证券（空）

　　市场重心将下移

　　大盘在高位震荡的过程中蕴含着调整风险，目前对大盘形成显著制约的中短期因素是IPO 预期与市场对经济复苏预期的谨慎态度。由于此前市场已经对IPO有所预期，大盘出现大幅下跌的可能性不大，而将表现为重心下移与惯性探底的弱势震荡。

　　招商证券（多）

　　中期持战略性偏乐观态度

　　流动性释放包括两个阶段：第一阶段靠信贷增速提升，第二阶段靠CPI 转正后的存款增速下降。而现在步入两个阶段的过渡期，市场有可能在过渡环节发生调整，但现在断言市场将步入中期调整为时尚早。市场的中期趋势完全取决于经济和流动性，即便近期出现不大不小的调整，中期对市场仍持战略性偏乐观态度。

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