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　　文/表 记者李成

　　昨日，沪深股市继续双双走高，虽然上证综指冲击前期反弹高点2402点未果，但月内已强势上涨了近300点。

　　在2402点这一比较敏感的前期高点附近，机构到底态度如何？他们对即将到来的二季度怎么看呢？

　　市场情况：

　　上证综指月内大涨近300点

　　昨日，A股市场窄幅收高，其中，上证综指盘中冲击本轮反弹前一高点2402点未果，收市报2374.44点；深证成指收市报8994.15点。

　　本周A股市场明显上涨，深证成指连续创出本轮反弹行情以来的新高，全周上涨4.01%。上证综指全周上涨4.09%。本周两市日均成交2221亿元，较上周1743亿元的水平放大近三成。运输、传播、造纸、公用、金融等行业领涨大市。

　　截至目前，上证综指在3月的20个交易日里已经大幅上涨了291.59点，涨幅高达14%。

　　值得一提的是，本周工商银行累计大涨4.50%，但中国银行仅上涨1.45%。此前，中国银行公布2008年第四季度净利润同比锐降58.62%，同时不良贷款金额明显上升，引发了市场对于银行业坏账的担忧。

　　资金情况：

　　机构一周资金净流入117.30亿

　　“全景证券分析师”系统的监测数据显示，昨日深沪两市合计净流出资金3.81亿元，其中机构资金净流入19.74亿元，散户资金净流出23.55亿元。

　　本周，深沪两市合计净流入资金8.41亿元，其中机构资金净流入117.30亿元，散户资金净流出108.89亿元。与上周相比，散户资金出现大幅净流出，机构资金净流入量也在减少，仅为上周208.48亿元的一半。

　　国金证券首席经济学家金岩石认为，本轮春季攻势主要是资金推动的，大致估算有1万多亿元新增资金流入股市，分别来自银行信贷、基金抛债购股以及散户和其他机构的资金等。他认为，这种仅靠资金推动的行情很难持续。

　　2402点之辩

　　反弹顶还是上涨坎？

　　值得注意的是，近日上证大盘指数一度“七连阳”，以罕见的逼空式走势站上2300点，并直逼2402点的前期反弹高点。不过，昨天大盘明显走弱，没能突破这一高点。那么，2402点到底会成为一个市场的反弹顶还是会成为一个上涨过程中的“坎”？

　　广州安惠公司投资总监邓利：

　　没有必要担心“双头”走势

　　经过一段时间的振荡蓄势，股市继续上行的可能性非常大。他表示，投资者没有必要担心“双头”走势出现，因为良好业绩支撑，银行股经过前期充分调整不会大跌，石油和石化股票也基本调整到位，加上管理层明确表示维持股票市场稳定，所以2402点只是一个上涨“坎”，股市在此止步的可能性极小。

　　广州万隆：

　　提防主力利用市场乐观悄悄出货

　　在消息面相当乐观、市场有明显的主热点、投资者也相当看好后市的情况下，大盘却没有走出大家估计的突破性行情。如果是主力利用市场的乐观看法，悄悄地开始抛出手中的股票，悄悄地与市场对着干，那问题就大了，近期经济复苏的明显迹象就有可能成为主力掩护出货的工具了。果真如此，2402点将成反弹“顶”。

　　股民心态面面观

　　2402点成投资者“信心坎”

　　从2月17日大盘创出2402点的年内反弹新高至昨日，经过29个交易日的振荡，大盘重新冲到2402这一前期高点附近。

　　空仓观望者居多

　　资深技术分析师麦绍伦认为，如果大盘能够有效突破2402点，那么市场的上涨空间将被打开，自己就会选择再次进场，否则，市场极有可能形成“双头”形态，非常危险。所以，自己觉得目前还是空仓观望稳妥一些。

　　事实上，持有麦先生这种观点的投资者不在少数。昨天许多投资者对记者表示，自己目前处于观望状态，关注的焦点就是大盘能否站上2402点。可以说，2402点已成投资者对股市的“信心坎”。

　　多参考沪深300指数

　　不过，也有投资者对2402点已经不以为然。广州某私募基金投资总监乐平认为，现在大家太多关注上证综指的2402点了，而事实上，上证综指已经失重“失真”，所以这个2402点位“意义不大”。

　　“沪深300指数和深成指都已突破前期反弹新高，而它们的参考价值都比上证综指要强。所以，市场的上涨空间早已经打开，如果个股选择恰当，每次市场回调都是买入的机会。不过，2500点以上是高风险区，对那些前期大幅暴涨的股票，投资者要谨慎一些。”乐平说。

　　机构二季度观点

　　总体预测：继续反弹PK高位回调

　　日前，国内各大投行纷纷发表了“二季度投资策略报告”，综合来看，机构们的态度普遍谨慎。

　　在偏谨慎的机构中，海通证券较有代表性。公司认为，二季度，A股市场可能很难再度呈现一季度的火热局面，向上有效突破一季度高点的难度不小，A股市场将在很大程度上呈振荡格局，并在振荡中寻求下挡支撑。但是，如果市场再度转弱，包括经济政策在内的政策面又可能进一步加强。

　　而国金证券首席经济学家金岩石更是表示，上半年的行情将在4月前结束。他认为，仅靠资金推动的股市上升难以持久，未来三四个月内，股市将在2400以下振荡整理。如果股市由于政策性或情绪性的驱动偏离价值中枢进入2400~3000点区间，投资者要善用止损以规避风险。而股市的下行支撑有两个参考节点，分别为2100点和1850点。

　　在偏乐观的机构中，银河证券较有代表性。公司认为，二季度A股市场将保持活跃，我国宏观经济已经见底，并将在全球主要经济体中率先复苏；二季度流动性仍然充裕，是推动市场的重要因素；政策因素也将进一步提升投资者信心。

　　另外，广发证券也偏乐观。公司认为，4月A股有望继续走高。市场仍将以信心恢复为主导，以流动性充裕为支持，以政策面的预期为推动力，借助政策利好的刺激，振荡区间上移到2100~2400点之间。

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