中国首届钢材期货投资高峰论坛昨在上海举行

　　商报记者 刘连英

　　由海通证券股份有限公司、海通期货有限公司和“我的钢铁网”联合主办的“中国首届钢材期货投资高峰论坛暨海通期货2009年投资策略报告会”昨天在上海召开。与会者认为，随着国内经济有望持续复苏，加之钢材期货的推出为企业提供了新的规避风险手段，钢铁业和投资者都将迎来新的市场机遇和投资机会。

　　上海期交所的有关领导在会议上介绍了投资者所关注的钢材期货的推出进展。记者了解到，钢材期货在上周开展了模拟交易以后，目前试运行情况良好，随着模拟交易在25日结束，市场此前预期钢材期货3月27日将正式上市的消息也很有可能成为现实。

　　“从5000多元一路跌到2800元／吨，我们贸易商都赔惨了。”一名上海贸易公司的负责人告诉记者，由于此前没有规避风险的手段，钢材贸易商在去年损失惨重。“我们从钢厂订货，价格是死的，即便看空后市也没有任何办法。”这位负责人表示，有了钢材期货后，至少在后市不妙的时候可以“跑得掉”了，因此他和同行们对于钢材期货都抱有极大热情。而对于钢厂来说，也可以通过套保来规避行业风险。“他们是大套保，我们是小套保。”

　　据了解，螺纹钢和线材是建筑材料，在需求上用量很大。其波动和周期价格变化也比较平稳，没有卷板那么剧烈，在现货电子盘上交易量很小，导致这方面的套保需求很大。

　　昨天有受邀专家专门就钢材期货的投资交易情况做了介绍。据了解，投资者参与钢材期货交易的门槛相比其他有色金属等大宗商品的门槛要低得多。根据目前模拟交易的情况来看，钢材期货分线材和螺纹钢两个品种，各有7个合约。以模拟交易的价格来计算，线材和螺纹钢的主力合约在上周收盘价分别是3426元／吨和3500元／吨，上期所规定的保证金为7％，期货公司一般多加5个点，即投资者以12％的保证金就可以交易一手钢材期货，而一手钢材是10吨，那么，由此可以计算出投资者投资一手钢材期货合约所需资金为4000元左右。考虑到市场波动，投资者要预留一定的保证金，即不能满仓操作，因此保证金账户里至少需要持有1万元资金才可以操作钢材期货。

　　龚方雄

　　中国经济前三季有望持续复苏

　　摩根大通证券（亚太）有限公司董事总经理龚方雄在会议上对中国经济未来的发展走向作出了乐观的预期。正如他在近期参加的多个会议上所指出的一样，“中国经济将在未来6到9个月里持续复苏”。

　　龚方雄认为，从中长期来看，中国都将成为世界经济增长的原动力，这种动力来自中国本身的内部需求。他说：“去年第四季度我国ＧＤＰ同比增长6．8％，我们总是惯用‘同比’来衡量经济发展速度，事实上，环比才是最重要的，去年第三季度当季ＧＤＰ增长是9％，我们认为ＧＤＰ增速已经见底，未来二三季度将出现持续复苏的景象”。

　　不过，龚方雄也同时指出，持续复苏过程中风险犹存，其中最大的风险就是出现通货紧缩。“这是问题的关键。当前判断经济复苏最重要的是看房地产和汽车行业是否正在回暖，可喜的是房地产商降价促销得到消费者的认可。最近房产成交量出现了上升，特别是深圳这个具全国指标性的市场，交易量已达到2006年底以来的高位。二手房的交易在2月份已超300套／天，房价也从底部回升了近10％－15％。”龚方雄认为，这种情况说明消费者并不认为房产商的减价行为会持续进行，这说明市场没有通货紧缩的预期。而国内汽车销量也在1、2月份里增长了15％。

　　此外，龚方雄再次强调了他近期在多个公开场合发表的观点，即“重仓中国基本上是全球基金经理的共识，全球都看好中国。大家明白了，经济刺激计划要有效，只有在中国才能最先体现出来，这也是我一直跟全球基金经理们强调的：中国将会跑赢全球市场。”

　　胡俞越

　　可“踩油门”加速金融创新

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越指出，全球金融危机下中国期货市场应积极寻求创新之路。他表示，“由于中国期货市场很多交易品种的缺失，去年深南电、中信泰富、东航国航等公司纷纷寻求境外套保，最终屡战屡败，值得反思。”

　　他还特别强调，去年有色金属行业和钢铁行业随着国际原油等大宗商品一起经历了冰火两重天的格局，“铁矿石、钢材价格大跌，使得钢铁行业叫苦不迭，损失惨重，纷纷要求政府救市，而有色金属同样经历了价格大跌，但相关企业并没有一味地寻求政府救助，原因在于有色金属可以通过期货市场进行套期保值，这很大程度上规避了市场风险。”

　　胡俞越认为，在次贷危机的背景下，将会引发全球经济格局和金融秩序的调整，危机也给我们带来了契机。我们不能把次贷危机归咎于金融创新，更不可关起门来固步自守。“以华尔街为代表的金融创新应加强监管，适当地‘踩刹车’，而中国作为新兴市场国家应加快金融创新步伐，适当‘踩油门’，以此缩短与发达国家的差距。”他在接受提问时表示，股指期货将很快推出，而期货交易顾问业务（ＣＴＡ）的试点工作也将有所突破。

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