朱熹妍

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　　2009-01-26

　　朱熹妍

　　迈 克·扎 菲 罗 夫 斯 基(MikeZafirovski)现在是最失意的人。摩托罗拉的股东可能在庆幸他当年的叛逃，虽然这几年他们也不怎么好过，但终究没有像北电网络一样，走向破产的边缘。

　　1月14日，电信设备制造商北电网络向美国特拉华州威尔明顿破产法庭申请了破产保护。这家百年老店熬过了互联网泡沫破灭的高峰，却被之后的财务丑闻、艰难重组以及缺乏整体规划的业务剥离最终拖至资不抵债的局面。就像成功很难一蹴而就，失败也是如此。

　　积重

　　10年以上工龄的员工肯定都记得北电曾经的辉煌——1999年以69亿美元收购BayNetworks公司，2000年用57亿美元收购AlteonWebsystems公司。一个巧合：这两笔交易所涉的款项刚好可以偿还目前的负债。那段时间的北电一直在扩张，偏好高价收购的CEO罗世杰曾对外宣称：“很多人喜欢防御，而我却喜欢进攻”。这些高价的并购使北电走出加拿大，成为通讯国际巨头，也被认为是日后衰败之源。

　　这也让北电有了一次短期飞跃。2000年，北电豪赌10G市场，并因骨干产品10GSHD战胜朗讯成为世界上最大的通讯制造商，当年收入达到303亿美元，几乎控制了全球光纤设备市场的半壁江山。可是罗世杰还没有笑上几天，就被互联网泡沫淹没——北电积压的产品10年都用不完，总价值超过40亿美元。

　　2001年，罗世杰转任副董事。之前的那句沾沾自喜的宣言，成为业内总结他功过的主因。如果说他是决策失误，时机不好；那么他的继任者——弗兰克·邓恩(FrankDunn)，的错误则将北电带入万丈深渊。

　　2003年报中，北电未经审计的利润被发现完全是伪造。虽然，北电网络董事会宣布解雇CEO弗兰克·邓恩和另外两名高级管理人员——财务总监和总审计官，但名誉扫地、股市崩盘、诉讼、罚款仍然接踵而至。直到2006年底，北电网络公司才和股东达成的24.5亿美元和解协议。之后，美国证监会也因财务欺诈问题，给北电对北电开出了价值1亿美元的罚单。

　　剥离

　　迈克·扎菲罗夫斯基接手北电网络时，这位曾经的摩托罗拉总裁是因没有得到梦寐的职位而从原公司离职的，希望能够重现辉煌以自证。困境中北电对这位有经验的主管抱以极大的憧憬——因为违约跳槽之争，北电代其赔偿了1150万美元。

　　迈克进驻后起草了一份 《致股东信》推行“BIG计划”，即实现业务转型、强化诚信和增长至上。信中将业务转型的目标定为2008年增加营业额150亿美元。然而，糟糕的财务状况已经负荷不起全面研发投入，北电必须有所取舍并尽快找到核心增长点。

　　结果，2006年9月，北电网络选择以3.2亿美元向阿尔卡特出售了UMTS接入业务，但仍然保留了3G核心网部分。理由是：UMTS业务占总销收的不到10%，且一直在亏损经营。阿尔卡特则如获至宝，他们预计，3G三年后将占到全球移动网络市场的比例，将由现在的25%翻番到50%。

　　退出3G后，北电在同一时间决定，将投入WiMAX（一种第四代无线技术）上的预算增加5倍。结果是：当3G开始营收时，北电却已经远离这个市场；而北电转型所坚持的4G，不仅投入严重超出预算且迟迟不见回报；CDMA和GSM方面，北电的设备市场慢慢地后来者蚕食。

　　直到2008财年北电亏损仍在继续。去年9月份，迈克将计划出售城域以太网业务。一份研究报告惊呼：北电网络可能分拆或面临极大资金问题，因为他正在出售自己增长最快的部门，这个部门的营收目前约占公司总营收的14%左右。

　　经济危机再次雪上加霜，很多客户因为预算缩减，都开始暂停网络基础铺设，而像贝尔斯登这样的IT消费大户，则一去不复返，紧缩的信贷又进一步恶化了北电的财务状况。

　　走到申请破产保护这一步，迈克·扎菲罗夫斯基宣称：与其说是法律上的必经程序，还不如说是北电涅?重生的手段，这可能帮助北电赢得 “重组”的时间，走出债务深渊。不过，有分析认为，这家百年老店的资产将被拆分出售，该公司作为一个整体继续存在的可能性非常渺茫。对于有实力和胆量的同行来说，这仍不失为一块很好的猎食。

　　来源：经济观察网

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